[导读]:本文(《债券渐热,目前是配置债券的好机会?》)由来自东莞的用户投稿,并经由本站(债券资讯网)结合主题:债券的价格与收益率成,收集整理了众多资料而成。主要记述了债券,债券收益率,投资收益率,债券面值,投资,利率等方面的信息。相信从本文您一定可以获得自己所需要的!

引言

在大数据和人工智能正在改变我们生活的背景下,投资行为也被改变着。在新的时代,只有利用好数据,我们才能让自己的投资事业事半功倍。

1.本期是第67期《每周观察》。

2.该数据图每周五更新,大家做投资决策前可以参考图中数据。

3.数据是用以辅助投资的工具,大家也不能盲目以数据作为全部投资依据。

4.需要个股和指数历史估值图的后台直接私信即可,一周/支的频率。

债券的价格与收益率成|债券渐热,目前是配置债券的好机会?

上图中蓝色标记的指数是目前处于合理偏低估的品种,适合开始定投~~

本周复盘

本周如果不算上周五暴跌的话其实表现还算不错,毕竟本周海外市场特别是美股波动特别大,如果按照之前A股的脾性,本周表现只能称为常规操作。

图片

毛哥在上周就表示出了对这轮由“科创板”带动的炒烂行为的担忧,毕竟在熊市和对经济下滑预期的双重压制下,大家的风险偏好不可能瞬间拔高到这种程度,那么这轮行情毛哥只能理解成在监管趋缓的背景下部分游资出来兴风作浪,而游资们绝不可能是解放军,所以最后买单的只可能是一些盲目追入的小散。

图片

同时在行情转暖的同时,中美1年期国债收益率在过去10年中首次出现了倒挂,这就意味着美国短期无风险收益率将超过我们。毛哥查询了相关数据,目前外资持有境内债券占总债券市值的比例为3%,达到1.74万亿,而且持有绝对数和总比例依然呈现上升的趋势,所以现阶段短期中美利差的倒挂很可能会影响外资的买债进度甚至转手抛售离场,我们债市和实际利率会存在很大的压力。同时部分流通中的热钱也有离境的需求,美元指数存在进一步拉升的可能,我们外汇也将承压。

综合来看,毛哥不排除未来出现短期股债双杀的可能。对于A股,上周《每周观察》中毛哥也提过,相对估值中枢是会变动的,虽然我们也认为这是未来的底部区域,但这并不代表市场绝不会下跌,毛哥依然建议大家持有拥有丰厚现金流的企业,毕竟过冬期间,没人在乎你未来会变得有多好,拿着钱活下去的企业才可能看见真正的春天。

指数方面,沪深300指数本周下跌3.51%,中证500指数下跌6.1%,创业板指下跌6.74%。春天可能不远了,但倒春寒该来还是得来的......

本周主题

今年债市的表现非常强劲,最近国债指数更是接连创出新高,债市和股市形成的“观感差异”让部分朋友坐不住了,纷纷咨询债券的投资渠道,本周毛哥就来和大家简单聊聊债券。

债券,从学术角度来说其是一种金融契约,是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时,向投资者发行,同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。用白话来说,我们普通投资者口中的债券投资实质上就是一种可交易的借条。

然后债券收益来自于哪呢?首先,来自于票息,也就是债务人需要定期支付债权人利息,这是债券的核心价值,产生兑付危机的债券没有任何价值。这也是毛哥不建议大家自己投资债券的主要原因,因为普通人很难判断出企业的偿债能力,这会导致你的投资血本无归,赚只能赚票息,亏却要亏全部本金,大家感受下.....

其次呢,来自于资本利得。之前毛哥也说过,债券市场实质上就是提供一个交易白条的交易所,大家买卖交易赚取的差价就是资本利得,这和股票交易是一个逻辑。比如说,某企业经营出现了一点问题,市场中的投资人认为它要倒闭了,那么肯定会纷纷抛售这家公司的债券(之前也说过,不能兑付的债券一文不值),那么交易所中这家债券的价格就会大跌,这时候英明神武的你进过调研发现这家公司其实没有大家想的那么脆弱,那么你就会选择接手一部分,最后这家公司如你所愿挺过来了,最后如果你持有至还本付息(债券面值都是100元),那么被市场砸出的空间就都是你的利润,而这笔利润即称为资本利得。

当然,资本利得的收获方式还有不少,再比如利率和债券也是强相关,毛哥再来举个例子简单说明一波。

债券的价格与收益率成|债券渐热,目前是配置债券的好机会?

假如市场中已经存有一张债券A,票面收益率为5%,这时突然又有一家企业发债(称为债券B),他们开价为6%(票面收益率),在两者都没有违约风险的情况下,市场参与者当然会抛售债券A而买入债券B,这时候债券A的价格就会下降,从而达到一个新的平衡状态。通过这个例子就很容易了解到,债券的价格和利率呈负相关,如果想做债券短期交易者,那么就需要精确的判断未来利率走势。

那么总结一下,投资者持有债券的收益=票面利息+资本利得,两者收益率综合一下则是财经新闻中所说的即期收益率,这个是用来衡量债券价值的核心指标。

图片

那么了解完一些基础知识大家肯定想知道债券现在到底还能不能投资。毛哥依然采用历史数据给大家进行毛估估,得到的结果差不多就是10年期国债收益率在3.92%的时候适合配置,当其收益率跌落至3.19%时则需要观望,因为那时作为超短债的货币基金其实收益率也差不了太多,债券资产的性价比显得就不那么明显了。根据《每周观察》的总表显示,目前10年期国债收益率已经跌落至3.39%,现在大比例配置债券已经不太合适了,所以毛哥的建议就是如果已经持有的还可以继续持有,因为和货基相比,无论是从未来利率的可能表现还是内在价值来看,债券依然具有一定优势;但准备新入手的朋友就要谨慎了,因为未来无论是中美利率倒挂可能形成抛售带来的波动还是潜在的收益表现,现在都不太适合大比例配置了,毕竟毛哥推荐选择的是债基,如果一顿操作还不及交易成本(手续费),那么不如搬个板凳吃个瓜,等待下一次机会。(毛哥手中的20%债基选择持有吃瓜....)

债券的价格与收益率成|债券渐热,目前是配置债券的好机会?

好啦,本期就聊这么多,债券其实还有很多内容,比如说利率债和信用债今年的分化也是比较严重的,下次有机会毛哥再和大家唠唠嗑~~~

重要声明:

2.如果您觉得内容适合您的投资,请多多分享给您的朋友,谢谢。

拓展阅读

为什么债券价格和债券收益率成反比:https://zhidao.baidu.com/question/500230754380519684.html

2015年5月5日最新企业债收益率排行一览表:http://m.askci.com/data/219462.html

参用收益法评估资产时,各指标存在的关系是()。:https://www.asklib.com/view/2f1c1a0f8ba9.html

相关问答

问:为什么债券价格与收益率成反比

答:举个例子,你有一张面值100元的债券,息票利率10%,价格100,一年后还本付息后,你有110元,那么收益率为10%。同样的债券,当价格为101元时,一年后还本付息后,你还是有110,但收益率为9%。可以看出债券价格与收益率成反比。


问:为什么债券价格和债券收益率成反比

答:首先票面利率和到期收益率是不一样的。票面利率是发行前便规定好的,而到期收益率会随着市场而变化。
票面利率越高,说明付的利息越多,那么债券价格越高。
到期收益率,可以理解为投资者对该项投资的收益要求。到期收益率越高,说明市场对该债券投资的收益要求越高。因为债券的本息偿付是固定的,当收益要求变高时,只能降低债券价格卖出。


问:为什么债券的价格和债券的收益率成反比,为什么有这种关系

答:债券的价格和收益率成反比,这种说法并不准确,准确说,是债券价格和收益率呈反向变化,即,市场收益率上升,债券价格下降,市场收益率下降,债券价格上升。
从直观上说,债券是固定收益产品,将来的现金流是一定的,当市场利率上升时,普遍的各种投资品的收益率都上升,而债券将来的现金流不变,这样债券显然就失去了吸引力,所以投资者抛弃债券,转而用资金投资其他品种,所以债券价格下跌了。当市场利率下降时,同样道理,债券将来的现金流就具有吸引力,所以投资者追捧债券,供不应求,债券价格上升。


问:债券价格与收益率之间的关系?能简单说成反比么?

答:债券的票面价格、发行价格和市场价格是不一样的概念。
票面价格是这张债券的面值,发行价格是这张债券发行时的价格,可能高于面值(溢价),也可能低于面值(折价),但是我国的债券是规定不允许折价发行的,也就是说100元的债券不可能以98元的价格发行。
债券发行以后可以在债券市场上交易流通,市场上交易的价格是一直变化的。
假设债券的票面价格是100元,现在的市场价格是98元,那么你98元买入该债券,你的到期收益率就上升了,相当于你在赚取利息的同时还夺得了2块钱的折价收益;反之,如果现在市场价格上升到102元,你买入该债券必须多支付2块钱的溢价,到期收益率就下降了。
同理,如果你持有债券,想在市场上卖掉的话。如果债券价格下降你的卖出价就低了,你的资本利得(卖出价-买入价)是负的,持有期收益率是下降的;反之,价格上升你有资本利得的收入,持有期收益率上升。