[导读]:本文(《发改委全面排查2019年企业债券本息兑付风险 要求加强信用评价结果应用》)由来自安徽的网友投稿,并经由本站(债券资讯网)结合主题:企业债券提前兑付,收集整理了众多资料而成。主要记述了债券,企业债,存续期,投资等方面的信息。相信从本文您一定可以获得自己所需要的!

       近日,国家发改委在其官方网站上发布了《国家发展改革委办公厅关于开展2019年度企业债券存续期监督检查和本息兑付风险排查有关工作的通知》发改办财金〔2019〕187号,通知将排查工作分为三方面:

       一、对已发行企业债券情况开展专项检查,包括以下几项内容:1.存续期债券总体情况;2.债券募集资金投入领域情况;3.募投项目运营效益情况;4.对以资产抵押担保的企业债券,检查债券抵押资产后续跟踪评估和信息披露情况。检查过程中,如发现募集资金使用等方面存在违规行为,各省级发改委及时提出整改要求,并对相关责任方进行惩戒。情况严重的应及时报告国家发改委,国家发改委将记入企业债券信用信息档案,并在事中事后监管、信用评价工作中予以体现。

       二、对2019年企业债券领域风险进行全面排查。1.对排查后存在一定偿债风险的企业债券,提前会同各方制定应对方案,按月进行调度,按照市场化、法治化方式,及时推动化解风险;2.对区域内已发生违约、尚未处置完毕的企业债券,加强与发行人、主承销商、地方政府等各方的沟通协调,积极推进企业债券风险处置,维护债券持有人合法权益;3.鼓励各地以现场会议、片区会议等形式,交流企业债券风险防范和风险处置工作经验,进一步提高企业债券风险防控水平。

       三、加强企业债券转报和存续期管理1.规范转报行为,提高转报效率。省级发展改革委要进一步梳理工作流程,简化转报程序,在5个工作日内完成转报;2.开展企业债券存续期“双随机”抽查。省级发展改革委在企业债券存续期管理工作中,应每年对企业债券募集资金合规使用等情况实行至少一次“双随机”抽查,做到全程留痕,实现责任可追溯;3.加强优质企业债券存续期管理。省级发展改革委要按照《国家发展改革委关于支持优质企业直接融资 进一步增强企业债券服务实体经济能力的通知》(发改财金〔2018〕1806号)相关规定,指导区域内优质企业做好企业债券存续期报告编制和信息披露等工作;4.加强信用评价结果应用。按照《国家发展改革委办公厅关于公布2017年度企业债券主承销商和信用评级机构信用评价结果的通知》(发改办财金〔2018〕1644号)的相关要求,对评价结果靠后的主承销商,各省级发展改革委加强日常监管,对其承销的项目加大检查力度,督促主承销商进一步提高企业债券承销服务质量。

      各省级发改委要结合各地发展实际,主动做好企业债券发行管理相关工作,主动上门、优化服务,积极引导区域内符合条件的企业发行企业债券融资,对在建项目融资、基础设施补短板等领域加大支持力度。为进一步扩大对乡村旅游领域的支持力度,将城市停车场建设专项债券适用范围扩大至乡村旅游停车设施领域,各地对照执行。各中央企业比照上述要求,认真开展企业债券存续期监督检查和本息兑付风险排查。各省级发改委和中央企业将自查、排查情况,于2月28日前报送至国家发改委。

目前只有9只企业债违约,不足总违约量的5%,风险相对较小

      Wind数据显示,目前还有2583只企业债还未到期,合计债券余额达2.55万亿元。其中单只债券规模最大的为“12石油05”和“10国网债01”,发行规模都为200亿元,分别于2022年3月份和2020年2月份到期,发行人为中石油集团和国家电网,均不存在兑付风险。整体来看,超过100亿的企业债券基本由这两家包揽,其余企业发债规模均低于100亿。

企业债券提前兑付|发改委全面排查2019年企业债券本息兑付风险 要求加强信用评价结果应用

     近年来,企业债发行规模逐渐放缓,而兑付偿还量却逐渐增大。2018年全年企业债合计募资2418.38亿元,共发行了286只,每只平均融资为8.46亿元,单只规模并不小。而同期却有6705.86亿元的债券需要到期兑付或提前兑付,总体2018年企业债出现净融资-4287.48亿元,规模极大。若企业经营不善,流动性不充裕,很容易发生兑付风险,事实是否如此?从每个月来看,除了2018年12月份发行规模稍大于偿还量,出现正的净融资,其余月份都为负融资,即偿还额要大幅高于募资额。

图片

      2018年整体来看,企业已经面临着兑付高峰期,而且是偿还远大于发行,2019年这种趋势有望延续。2019年预计总偿还量将在4726.4亿元,规模仍然较大。其中到期偿还有141只,合计2003.74亿元,而提前兑付预计达1179只,预计兑付金额为2693.88亿元,此外还有小规模的回售。具体每个月的偿还来看,今年4月和3月将是兑付的最高峰,期间共有631.99亿和599.83亿需要偿还。此外从1月份企业债发行融资来看,仍旧是偿还规模大于发行规模,和2018年情况相似。

图片

      今年需要提前兑付和到期兑付的1300多只债券中,剔除相同发行人后,共有1067家企业需要偿还其发行的企业债。从发行人所属Wind二级行业上看,发行人为资本货物行业最多,达到665家,占了总数的一半以上,紧随其后房地产行业也不少,共有170家。其余多元金融、运输、公用事业等也较多,但均不足100家。而消费者服务、食品饮料、零售业等仅在10家以下,因此资本货物行业将成为今年企业债券偿还的最主力领域。

图片

      而从发行人的企业性质来看,地方国企数量最多,超过1000家,其余仅少数的零头为央企、民营企业、中外合资企业、集体企业和公众企业等,可见2019年地方国企是企业债偿还的主力。从区域上看,今年需要偿还的企业债中,江苏地区企业最多,达171家,其次浙江也不少,共有100家,此外湖南、山东、四川、湖北和重庆等地区均超过50家,而宁夏和海南地区最少,均只有3家。

企业债券提前兑付|发改委全面排查2019年企业债券本息兑付风险 要求加强信用评价结果应用

      2018年债券违约数量和金额都创历史新高,而上市公司债券违约也频频再现。除了无法兑付外,还有一些不可思议的原因也导致债券短期违约。如:最新的2月12日,上市公司东方园林因财务人员操作失误,使得“18东方园林CP002”未能及时兑付,也算构成违约。不过,公司及时补足了利息,于2月13日上午足额兑付了本金和利息,可谓有惊无险。当然东方园林这笔债券属于短融,并非企业债。整体来看,自债券违约以来,企业债违约情况并不多,风险极小,而且多数集中在民营企业中。Wind数据显示,目前共涉及264只债券出现过违约,合计债券余额达1999.81亿元,而企业债违约则仅有9只,不足5%,债券余额则为75.9亿元。无论是数量上还是金额上都不大,可见企业债整体兑付风险较小。随着政策的排查和监管,后期违约风险有望进一步降低。

信用评级机构评价结果  

信用评级机构评价结果  

信用评级机构评价结果  

信用评级机构评价结果  

信用评级机构评价结果  本次受评信用评级机构得分在85-90分、80-85分、75-80分的机构各2家,6家机构平均得分为82.05分。

      主承销商评价结果   

      主承销商评价结果   1.全面评价结果。对于2017年主承销1支及以上企业债券(不含仅参与联席主承销)的61家主承销商,实施全面评价,涵盖所有评价指标。从全面评价(满分100分)的结果看,得分在85分以上的机构10家,80-85分之间的机构25家,75-80分之间23家,70-75分之间3家。2.重点评价结果。对于仅作为联席主承销商参与承销或仅从事企业债券存续期管理工作的24家承销商,实施重点评价,仅涵盖与联席主承销或存续期管理相关的评价指标。从重点评价(满分77分)的结果看,得分在65-70分之间机构9家,得分在60-65分之间的机构14家,另外1家机构因未按评价要求提交自评报告,不纳入本次评价范围。

企业债券主承销商和信用评级机构信用评价工作已连续开展3年,企业债券主承销商中,海通证券、国开证券、中信建投证券、申万宏源证券等4家机构连续3年排名前10位。信用评级机构中,中诚信国际信用评级有限责任公司连续3年排名首位。此外,部分主承销商对企业债券申报、发行、存续期管理的相关政策把握不够准确,出现申报要件明显不符合规定;申报文件前后不一致,存在多处数字、文字等低级错误;未履职尽责,信息披露不完善,申报材料不真实、不完整;未按照抵押资产监督协议约定对债券抵押资产进行后续跟踪评估和信息披露等问题。其中,中原证券在本次评价年度内两次出现上述问题。以上机构的不诚信、不专业行为均已在本次信用评价的相关指标评分中体现。在本次评价过程中,首创证券由于不配合评价工作,未按要求提交自评报告,导致无法对其进行评分。上述情况已被记入主承销商信用档案。

  发改委鼓励和支持评价结果优良的主承销商和信用评级机构积极参与企业债券工作,在政策研究、品种创新、业务培训等方面提供更多机会和条件。对于评价结果靠后的主承销商,请各省级发展改革部门将加强日常监管,对其承销的项目加大检查力度。对各主承销商及信用评级机构相关不诚信、不专业行为,将记入企业债券信用档案,对于突出问题,将及时采取暂停承销或信用评级业务资格、公开通报、出具监管函、约谈公司负责人等监管措施。鼓励企业在遴选主承销商和信用评级机构的过程中,充分运用本次信用评价结果,发挥优胜劣汰的市场机制作用。

企业债券提前兑付视频

发改委:启动企业债券本息兑付风险排查

拓展阅读

承兑提前兑付,怎么贴息:http://www.lawtime.cn/ask/question_4279362.html

哪个证券公司好?如何选择证券公司?证券公司选哪家?:https://wenku.baidu.com/view/b9dff506a55177232f60ddccda38376bae1fe035.html

哪个证券公司的理财经理服务好?:http://licai.cofool.com/ask/qa_198527.html

忆凡生_起点中文网_小说下载:https://read.qidian.com/hankread/1007379214/63856113

提前兑付_信托吧_百度贴吧:http://tieba.baidu.com/p/4539614925

相关问答

问:为什么我的国债提前兑付之后赔了呢?

答:可能有两种情况:1、按财政部规定,在提前兑付计息开始日前提前兑付国债,不支付利息,也不扣除利息,但需收取提前 兑付手续费,从而造成实收资金不足本金;
2、对于定期付息的债券,如刚刚支付过利息,新一计息期应计利息较少,在扣除一定天数利息和提兑手续费后,实收资金也有可能不足本金。但实际上,一部分利息已经支付到投资者的资金结算账户,总共收到的资金还是会高于本金。


问:企业债券到期兑付按面值还是市价

答:企业债券到期兑付是按面值,债券市价高于面值是由于当前的市场对于该债券的收益率低于该债券的票面利率所造成的,一般其市价会由于债券剩余存续时间的缩短而逐渐向其面值靠拢。


问:企业债券收益如何计算?比如面值100元,到期兑付面值110元,年息5%,问:到期兑付等额本息是多少

答:收益是每天结算,到期本息是105元含税。是T十0。


问:什么是债券兑付,债券兑息与债券兑付的区别

答:  债券兑付就是债券到期了偿还本金及利息;
  债券兑息是偿付利息,债券兑付时偿付本金。
  一般情况下,债券有五种兑付方式:
  一是到期兑付。这是最普通的兑付方式,即债券到期后,按票面利率和持有数量进行兑付,但通常逾期兑付不加计利息。
  二是提前兑付。与银行定期存款提前支取时只能按活期利率计算利息不同的是,债券
  特别是国债在提前支取时通常按实际持有时间分档计算利息,但必须缴纳一定的手续费。
  三是债券替换。这是一种把投资时间适当延长的兑付方式。即在某一债券到期后,用另一种债券加以替代,这样既可满足投资者继续投资的要求,又能减小发债单位资金流转的压力。
  四是分期兑付。即在一定时间内,分若干期兑付债券,兑付时有可能采用不同的利率,但通常都会在债券发行文件中进行明确规定。这种兑付方式一方面能加快投资者收回资金的速度,另一方面有利于发债单位合理安排资金的使用时间,减小集中偿债的压力。
  五是转换为普通股。这种兑付方式主要是针对可转债而言的。即在规定的时间内,把可转债转换为普通股。当然,投资者也可选择继续持有可转债,而不将其转换为普通股。由于这种兑付方式具有较大的灵活性,能连接债市和股市,因此深受投资者欢迎。