(图片随便找的,我懒……)立这样一个标题,坦白讲我的内心是虚的一逼的,自认为水平远没有达到。不过还是打肿脸充胖子吧,写写自己的思考……勿喷利率、债券与股价的关系,绝对不是简单几句话能说清楚的。经历18…
利率上升债券预期回报率|你知道债券是如何进行估值的吗?——认识利率(上)
今天我们要聊的话题是债券的估值。一谈到估值,熟悉股票市场的朋友肯定会想到股评家口中经常出现的各种词汇,比如市盈率、市净率和市销率等等。然而这些“估值指标”看上去就是一堆数字的组合,受难以捉摸的市场情绪…
一、宏观经济1.国内市场:2018年11月27日统计局公布了工业企业利润相关数据,1-10月规模以上工业企业利润同比增长13.6%,较1-9月增速下降1.1个百分点,连续4个月放缓。10月同比增速3.…
在《聪明的投资者》第四章第二段,格雷厄姆写道:“由于利率上升,即使最高等级的长期债券,价格也大幅下跌”。今天来解释一下这一句话。大家关键要区分两个“利率”:1.借贷双方商定的利率:这是合同当中约定的利…
[企业债券什么时候买卖]利率债右侧交易成功率不高,左侧交易需等待调整充分——华创债券日报05-25
投资要点:1. 周二股市出现回调,市场也有声音认为5月份信贷数据较低,使得利率债出现了一定幅度的下行。但我们依然需要考虑下行的空间有多少。事实上从一季度开始,我们认为制约利率下行的核心因素在于2.25…
【2018债券市场利率水平】2018年火电行业债券发行情况及利率利差走势分析
远东资信研究部:徐骥摘 要2018年火电行业债券发行量再创新高。随着货币政策的宽松和信用债市场违约风险的上行,以高信用等级为主的火电行业债券的发行利率和交易利率均出现较大幅度下行;同时,发行利差和交易…
债券利率是市场利率吗 普兰债券日评——现券市场利率债收益率走势分化(12.11)
普兰金服【摘要】截至16:30数据,DR001、DR007、DR014加权价分别为2.45%、2.61%、2.4%,分别较前值变动1bp、9bp和2bp。10年期国债收益率为3.29%,较前收变动2b…
[债券利率下行]债券利率下行,行情接近尾声
作者:左俊义、徐开敏投资观点资金面对债市的影响随着期限利差的压缩而下降,依然维持债市利率将会重新上行的观点,催化剂有:两会后资金面可能重新趋于紧张,3月央行可能跟随美联储最后一次上调银行间资金利率;2…
债券市场利率 经济预测整体疲弱,大类资产看好债券(2018年第47期)
报告摘要本周债市点评及债市策略:本周(指2018.12.3-12.9,下同)债市周一(12.3)较上周(指2018.11.26-11.2,下同)五收益率有所下行,10年期国债收益率下行0.5个BP至 …
债券利率形式 债券市场详解
债券市场 帅气、温柔、聪明、大方...的Jack出品(下图为讲解框架)一、债券的特性对于融资者而言优:发行债券的过程相对于增发股票更加简单,有利于企业快速稳定的获得运营资金。与股票相比,债券只需支付固…
市场利率与债券价格|利率,债券买卖的风向标
债券价格与利率密切相关。要想增强债券的赚钱能力,就不得不去弄懂二者的关系。投资债券,年收益率能达到多少?我想年收益率15%就满足了,应该买什么样的债券?听说做债券年收益率达到50%也是可能的,是怎么做…
债券利率高于市场利率|【高熵市场思考】
在与三方朋友们交流时,发现大家对债券基金的认识有些不清晰,存在一些困惑或问题。针对大家关心的共性问题,我们以问答方式做了解释,并通过公众号分享,希望可以帮到更多的朋友。如有进一步问题,也欢迎与我们探讨…
【债券利率主要影响因素】“钱多则涨,钱少则跌”,债券收益率影响因素的流动性视角
宏观经济基本面分析为债券投资提供了长期走势的判断基础,然而,实践证明,债券市场越来越多受到资金面即货币市场流动性的影响。与宏观经济的影响相比,货币市场流动性对债券收益的影响更多体现在短期的价格波动上。…
为什么利率下降债券价格上升|小紫讲故事之利率和债券价格的反向关系
导读经历了年初的股债双杀和逐渐发酵的信用债风险,随着10年期国债收益率跌至2.67%,债牛脚步似乎铿锵已至。今年的债市显得格外纠结,这种纠结看似矛盾,实则互为因果。投资端,资金配置有需求,虽知风险在累…
【债券价格和利率公式】你要知道的债券分析基础知识:久期
久期有情人天长地久久期也称持续期,是1938年由F.R.Macaulay提出的。它是以未来时间发生的现金流,按照目前的收益率折现成现值,再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限,然后进行…
【债券利率倒挂】债券周报:货币态度与利率倒挂
主要观点最近一段时间,利率债曲线大幅增陡,各类利率之间出现了倒挂情况,本周央行窗口指导资金边际收紧等,这些使得曲线结构的影响因素变得复杂起来。我们将以两个问题进行梳理。问1:货币政策执行报告强调“闸门…
【2019债券市场利率】节后资金面宽松,利率债窄幅震荡 ——债券市场周报(2019/2/11-2019/2/17)
一、市场表现:节后首周,资金面维持宽松状态。具体来看,R001下行了25bp至1.7615%,R007上行3bp至2.3453%,R1M下行了10bp至2.7132%。图1: 资金市场利率变动情况数据…
在利率下降的环境下,股票和债券之间的关系有三个组成部分:利率下降对股票价格的影响; 利息下降对债券价格的影响; 以及在利率下降环境下股票和债券价格之间关系的性质(如果有的话)。确定前两种效果相对简单;…
01▶公开市场◆1、央行公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期等因素的影响,周三不开展逆回购操作。当日有600亿元逆回购到期。02▶要闻资讯◆1、银保监会主席郭树清:目前不良资…
公司债券的利率是多少:股债联动减弱,利率底部逐步抬升——江海证券资管部债券日报20190313
利率债投资策略:周三市场情绪出现较明显变化,在股市大跌的情况下,债市收益率并未跟随下行,说明此前债市利率的上行并非完全由股市上涨推动,也有基本面本身的支撑,其实股市上涨背后的因素也是支撑债券利率上行的…