[导读]:本文(《债券市场日报 11月20日》)由来自濮阳的网友投稿,并经由本站(债券资讯网)结合主题:市场利率上升债券价格下降,收集整理了众多资料而成。主要记述了债券,债转股,债券市场,市场利率等方面的信息。相信从本文您一定可以获得自己所需要的!

第386期

1

今日要闻

1、发改委:鼓励相关机构参与市场化债转股

为有效动员各类社会资本参与市场化债转股,推动市场化债转股扩量提质,按照《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》(国发〔2016〕54号)及《关于市场化银行债权转股权的指导意见》(以下简称《指导意见》)相关规定,国家发改委办公厅、人民银行办公厅、财政部办公厅、银保监会办公厅、证监会办公厅联合发布关于鼓励相关机构参与市场化债转股的通知。具体通知如下:

一、允许符合条件的保险集团(控股)公司、保险公司、保险资产管理机构设立专门实施机构从事市场化债转股,允许保险业实施机构设立私募股权投资基金开展市场化债转股,实施机构的管理参照《保险资金运用管理办法》、《保险资产管理公司管理暂行规定》、《金融资产投资公司管理办法(试行)》等规定执行。

二、鼓励私募股权投资基金开展市场化债转股业务,私募股权投资基金管理人可以独立开展或与其他机构联合开展市场化债转股项目,资金募集和使用应符合相关监管要求。

三、鼓励银行、信托公司、证券公司、基金管理公司等依法依规发行资产管理产品参与市场化债转股,资金投向和使用应符合相关监管要求,公募资管产品除法律法规和金融管理部门另有规定外不得投资非上市企业股权。

四、鼓励暂未设立实施机构的商业银行利用现有机构开展市场化债转股,允许符合条件的商业银行单独或联合或与其他社会资本发起设立金融资产投资公司。

五、支持外资设立私募股权投资基金开展市场化债转股业务。允许外资依法依规投资入股金融资产投资公司、金融资产管理公司开展市场化债转股。

六、上述各类机构发起或参与市场化债转股的,应按照相关规定向积极稳妥降低企业杠杆率工作部际联席会议(以下简称联席会议)办公室报送项目信息。联席会议办公室根据《指导意见》和《关于做好市场化债转股项目信息报送平台上线相关工作的通知》(发改办财金〔2018〕862号)对市场化债转股项目信息进行管理,并会同相关部门开展监督检查,确保项目合法合规。

2、优质民企债券价值凸显 部分债基拟加大配置

近期出台的各类民企纾困政策,对修正投资者预期与偏好、改善民营企业融资环境都有较正面的影响。市场对优质、龙头民企的关注度将会提升,无论是债市还是银行信贷资金,都会部分流入优质民企,增量资金的进入中短期会带来优质民企债券价格的上涨。在目前环境下,民企债的绝对利率仍处于高位,价值凸显,另一方面,陆续出台的融资政策构成实质性利好,会考虑增加对民企债券的配置。

央行和金融监管部门、金融机构对民企融资的大力支持,有助于提振市场对民企的信心,特别是信用风险缓释凭证等信用保护工具,将直接促进民企债券的发行,从而缓解此前大面积违约引发的恐慌,有利于缓解优质民营企业的流动性风险。优质民企的债券价值凸显,收益率可能会逐步回落至合理水平。

当前宏观经济下行压力仍然较大,企业经营压力也不小,行业景气度低、前期激进经营、负债率过高、偿付能力不足的民营企业仍难以避免违约,债券市场违约仍将延续,但基本面稳健的优质民企因流动性风险所导致的违约事件将减少。

3、国际债券投资者开始减持新兴市场

根据中债登与上清所最新公布的2018年10月份债券托管数据,境外机构10月份单月共减持人民币债券96亿元。分券种来看,境外机构10月份单月共增持利率债44亿元,其中增持国债203亿元,减持政金债159亿元;减持同业存单82亿元。

境外机构对人民币债券的增持力度将出现较为明显的减弱,后续境外机构买债的增量是否将持续为负乃至于持续扩大降幅仍有待观察,但目前这一概率偏低。事实上,中国的情况并非孤例,近几个月以来国际债券投资者已开始逐步减持部分新兴市场政府债券。

境外机构10月份减持人民币债券96.24亿元,时隔19个月连续增持后再度减持人民币债券。国债依旧是境外机构的首选券种,10月增持幅度为203.03亿元,此外境外机构减持了政金债159.45亿元。除券商之外,商业银行、基金、保险等机构10月份均对利率债进行增持。境外机构10月进一步减持同业存单81.66亿元,汇率贬值导致的“顺周期”行为较为明显。10月末境外机构在我国国债市场中的占比小幅上升至8.13%,上升势头进一步放缓,在我国债券市场整体之中的境外占比则小幅下降至2.23%。

4、债券重大事件:11凯迪债构成违约

*ST凯迪:“11凯迪债”不能按期支付本息,构成违约;中诚信证券评估:下调“赣小贷B”信用等级至B,且继续列入信用评级观察名单;联合信用评级:下调“巩燃04-06”评级至AA-,并继续列入信用评级观察名单;中诚信证评:下调飞马国际主体评级并继续将其列入可能降级的信用评级观察名单;中诚信国际:下调铜陵农商行主体及债项评级;国购投资:相关公司债券自11月20日开市起停牌;同益实业集团:“16同益债”持有人会议审议通过4项议案,1项议案未获通过;华晨电力:12月4日召开“16华晨01”2018年第一次债券持有人会议;广东惠州平海发电厂:受到重大行政处罚。

2

今日发行新债

3

市场利率

企业债到期收益率5年

AAA

AA+

AA

2018-11-15

4.1630

4.5130

5.1730

2018-11-16

4.1198

4.4698

5.1298

2018-11-19

4.0469

4.3969

5.0569

企业债到期收益率7年

AAA

AA+

AA

2018-11-15

4.4840

4.9240

5.5740

2018-11-16

4.4449

4.8849

5.5349

2018-11-19

4.4126

4.8526

5.5026

公司债到期收益率3年

AAA

AA+

AA

 2018-11-15

3.9107

4.1816

4.7382

 2018-11-16

3.8803

4.1623

4.6917

 2018-11-19

3.8948

4.1333

4.6963

公司债到期收益率5年

AAA

AA+

AA

 2018-11-15

4.1263

4.5123

5.1949

 2018-11-16

4.0857

4.4865

5.1399

 2018-11-19

4.0916

4.4491

5.1417

联系方式

中短期票据到期收益率3年

AAA

AA+

AA

2018-11-15

4.1263

4.5123

5.1949

2018-11-16

3.9197

4.1497

4.6597

2018-11-19

3.8879

4.1179

4.6279

联系方式

中短期票据到期收益率5年

AAA

AA+

AA

2018-11-15

4.1630

4.5130

5.1730

2018-11-16

4.1198

4.4698

5.1298

2018-11-19

4.0469

4.3969

5.0569

联系方式

资产支持证券收益率3年

AAA

AA+

AA

2018-11-15

4.2525

4.6125

4.8525

2018-11-16

4.2351

4.5951

4.8351

2018-11-19

4.2005

4.5605

4.8005

联系方式

资产支持证券收益率5年

AAA

AA+

AA

2018-11-15

4.4979

4.8779

5.1179

2018-11-16

4.4547

4.8347

5.0747

2018-11-19

4.3818

4.7618

5.0018

国债到期收益率

3年期

5年期

10年期

2018-11-15

2.9897

3.1359

3.3915

2018-11-16

2.9810

3.1270

3.3515

2018-11-19

3.0077

3.1521

3.3772

联系方式

国开债到期收益率

3年期

5年期

10年期

2018-11-15

3.4376

3.7244

3.9596

2018-11-16

3.4258

3.7030

3.8828

2018-11-19

3.4247

3.6905

3.8712

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为何市场利率提高股票价格会下降?:https://zhidao.baidu.com/question/308774767187708444.html

相关问答

问:为什么市场利率上升了,而债券价格反而下降了呢

答:因为债券的票面利率是不变的。
如果市场利率上升,那么货币市场投资就比证券市场更加有吸引力,债券和股票的投资收益率必须提高。由于:收益率=单位资产年收益/单位资产价格,所以股票、债券价格就会下降,价格下降而收益不变,则收益率提升。反之亦然。


问:为什么债券价格上升,利率会下降

答:债券价格上升,导致了债券跌了,人们不愿意购买债券了,那么人们就会选择把钱存进银行,货币供给增多,货币供给曲线像右移动,然后利率就下降了。但这时短期的,按照长期来看,利率下降,又会刺激投资,增加货币需求,所以最后还是会回到均衡点的。(结合图像来理解会更加简单)


问:为什么利率上升会引起债券价格下降?

答:  债券发行时已规定了票面利率,当市场利率高时,债券的收益率相对于市场利率就降低了,债券的需求会减少,只有降低债券价格,使债券投资收益率与市场利率相一致.
  这是市场利率和债券利率相互关系的问题,假设市场利率=债券利率,那么债券的发行价格应该=其面值。由于债券的发行价格公式为:债券发行价格=债券未来收益的现值=债券面值折现值+各年利息收入折现。计算出来的。而面值折现都会有一个折现率的问题,利息也一样,一般都用市场利率作为折现率,所以如果在债券面值和票面利率一定的情况下,折现率越大,面值折现和利息折现后得到的发行价格就越低。


问:为什么利率上升,债券价格下降

答:银行利率上升,债券价格为什么会下降呢?债券发行后,债券的到期日和利率已是确定不变的了,该债券在交易市场的挂牌价格所隐含的收益与同量货币存银行的利率收益呈某种比例,达到市场意义上的投资收益平衡。当银行利率提高时,同量货币存银行的利率收益提高,而债券的利率又不能也灵活地提高,因此只能是交易价格下降,维持该债券所隐含的收益与同量货币存银行的利率收益呈原有比例,保持投资收益平衡。反之也一样,银行利率下降,债券价格就会上升。