[导读]:本文(《2018.12.10-2018.12.16》)由来自七台河的客户投稿,并经由本站(债券资讯网)结合主题:2018年10月债券市场分析,收集整理了众多资料而成。主要记述了债券,债券市场,金融,投资,经济等方面的信息。相信从本文您一定可以获得自己所需要的!

昇和债券市场周报

一、国内外重要宏观数据点评

国内经济数据概览

国外经济数据概览

国外经济数据概览

国外经济数据概览

  • 中国11月新增人民币贷款1.25万亿元,预期1.12万亿元,前值6970亿元;11月M2同比增8%,预期8%,前值8%;11月社会融资规模增量1.52万亿元,预期1.33万亿元,前值7288亿元。

  • 中国11月规模以上工业增加值同比增长5.4%,预期5.9%,前值5.9%;1-11月规模以上工业增加值同比增长6.3%,前值6.4%。

  • 11月全国城镇调查失业率为4.8%,比上月和上年同月均下降0.1个百分点,就业形势好于预期。11月国民经济运行继续保持总体平稳、稳中有进,全年经济社会发展主要目标任务有望较好完成。

  • 统计局:11月社会消费品零售总额当月同比增速比上月回落0.5个百分点,主要是受汽车类商品降幅扩大和石油类商品增速高位回落等因素影响;基本生活类和文体娱乐类商品销售增长加快。

  • 发改委:11月共审批核准固定资产投资项目13个,总投资242亿元;我国价格总水平涨幅稳中回落,本月CPI环比下降,主要是受食品、成品油价格下降影响;11月全社会用电量同比增长6.3%。

  • 商务部:中国11月实际使用外资(FDI)136亿美元,同比下降27.6%,主因是去年同期基数大;1-11月FDI为1212.6亿美元,同比增长1.1%。

  • 境外机构在中国债市持有债券规模连续第二个月出现下跌,11月减少332.6亿元至1.65万亿元。境外机构在中国债市持仓占比从上月的2.23%下跌至2.16%,连续第三个月下滑。此外,境外机构11月减持了186亿元中国国债,为2017年2月以来首度减持。

  • 中基协:截至11月底,已登记私募基金管理人24418家,较上月存量机构增加151家,增长0.62%;已备案私募基金75220只,较上月增加241只,增长0.32%。

  • 发改委:截至今年11月底,市场化债转股签约项目总金额达到18928亿元,资金到位5050亿元;今年以来,市场化债转股签约总金额2437亿元,到位金额1572亿元。

二、国内宏观经济要闻

  • 习近平12月12日在人民大会堂会见出席“2018从都国际论坛”外方嘉宾。习近平强调,当前中国经济运行保持总体平稳、稳中有进;我们对中国经济长期向好的基本面有坚定信心,对中国经济保持中高速增长、迈向中高端水平有坚定信心。

  • 中央政治局召开会议指出,明年要继续打好三大攻坚战,推动制造业高质量发展,推进先进制造业与现代服务业深度融合;着力激发微观主体活力,创新和完善宏观调控,统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险工作,保持经济运行在合理区间,进一步稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期,提振市场信心。

  • 中共中央在中南海召开党外人士座谈会,就今年经济形势和明年经济工作听取各民主党派中央、全国工商联负责人和无党派人士代表的意见和建议。习近平强调,要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,坚持向改革要动力,强化社会政策兜底保障功能;要坚定不移深化供给侧结构性改革,更多采取改革开放的办法,更多运用市场化、法治化手段,不断取得更扎实的成果。

  • 全国人大财政经济委员会、全国人大常委会预算工作委员会召开全国人大财经工作座谈会,谋划推进新时代人大财经工作。

  • 经国务院批准,国务院关税税则委员会决定从2019年1月1日起,对原产于美国的汽车及零部件暂停加征关税3个月,涉及211个税目。 

  • 统计局:今年全年经济实现6.5%左右的增长目标没有什么悬念,今年的经济平稳运行、稳中有进,为明年经济运行打下一个比较好的基础,明年还是有条件保持平稳较快增长。明年将有更大力度的减税降费措施,有关部门正在加快研究和推进;今年下半年以来推出了一些基础设施投资项目,在明年也会得到落地。

  • 国务院常务会议决定实施所得税优惠促进创业投资发展,加大对创业创新支持力度;部署加快推进农业机械化和农机装备产业升级,助力乡村振兴、“三农”发展;通过2018年度国家科学技术奖励评审结果。会议决定,在今年已在全国对创投企业投向种子期、初创期科技型企业实行按投资额70%抵扣应纳税所得额的优惠政策基础上,从明年1月1日起,对依法备案的创投企业,可选择按单一投资基金核算,其个人合伙人从该基金取得的股权转让和股息红利所得,按20%税率缴纳个人所得税;或选择按创投企业年度所得整体核算,其个人合伙人从企业所得,按5%-35%超额累进税率计算个人所得税。上述政策实施期限暂定5年。使创投企业个人合伙人税负有所下降、只减不增。

  • 国务院发布《关于对真抓实干成效明显地方进一步加大激励支持力度的通知》,提出对防范化解金融风险、营造诚实守信金融生态环境、维护良好金融秩序、健全金融消费者权益保护机制成效较好的省,支持该省或其辖内地区开展金融改革创新先行先试。通知称,国务院决定将2016年实施的24项督查激励措施调整增加为30项督查激励措施,对落实有关重大政策措施真抓实干、取得明显成效的地方进一步加大激励支持力度。

  • 发改委发布《关于支持优质企业直接融资进一步增强企业债券服务实体经济能力的通知》,提出支持信用优良、经营稳健、对产业结构转型升级或区域经济发展具有引领作用的优质企业发行企业债券;符合条件的企业申报发行优质企业债券,实行“一次核准额度、分期自主发行”的发行管理方式;优质企业债券申报阶段,对债券资金用途实行正负面清单管理,鼓励优质企业将债券募集资金用于国家重大战略、重点领域和重点项目,加大基础设施领域补短板力度,加快培育和发展战略性新兴产业。

  • 央行行长易纲:央行正在逐渐从数量调控为主向价格调控为主转变。相对过去价格调控越来越重要,数量的调控目前也没有放弃。易纲在谈及货币政策与金融风险时表示,市场异常波动和外部冲击风险、重点领域信用风险、影子银行风险和非法金融活动风险是四大重大风险。他表示,影子银行是必要补充,但要规范经营。

  • 易纲称,下一步政策考虑四个方面:一是坚持稳健中性的货币政策,做好预调微调,把握好度;二是强化政策统筹协调,缓释信用收缩;三是发挥好“几家抬”的合力,引导资金流向民营企业、小微金融等重要领域和薄弱环节;四是继续深化金融改革,疏通货币政策传导机制。

  • 易纲:要注意风险在债市汇市股市之间传染的可能;央行在用货币政策和宏观审慎政策在维持各个市场的稳定;在调控货币政策的时候,特别注意了市场的流动性;到现在为止广义货币M2的增长速度为8%,社会融资规模的增长速度9.9%,这样一个速度还是和实体经济的增长相匹配的;从去年开始,杠杆率基本上稳定在250%左右;现在宏观杠杆的稳定已经差不多八个季度了。

  • 商务部:12月11日上午,中央政治局委员、国务院副总理、中美经贸磋商牵头人刘鹤应约与美国财政部长姆努钦、贸易代表莱特希泽通电话;双方就落实两国元首会晤共识、推进下一步经贸磋商工作的时间表和路线图交换了意见。

  • 商务部:内地与香港召开经贸合作委员会第一次会议,宣布经贸合作委员会正式成立,研究并确定了《内地与香港经贸合作委员会工作制度》等会议机制,同时就推进CEPA升级和落实、共同推进粤港澳大湾区建设等重要合作内容交换意见,并形成了13项互利合作的政策措施。

  • 《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》框架下签署《货物贸易协议》:2019年1月1日起,原产香港的货物进口内地将全面享受零关税。

  • 外管局副局长陆磊:基于对宏观经济、金融与外汇市场运行的系列指标分析,中国宏观经济处于长期稳定趋势和持久冲击并存的新常态。

  • 海南省将设立省级中小微企业融资担保基金、重点产业投资发展基金、企业纾困基金,对中小微企业、重点产业投资以及难以维持经营但符合经济结构优化升级方向、有前景的困境企业提供必要支持。建立海南自由贸易账户体系,放宽跨境双向人民币资金池准入限制。海南省常务副省长毛超峰:将加快自由贸易港政策和制度体系的研究。

  • 发改委:根据近期国际市场油价变化情况,按照现行成品油价格形成机制,自2018年12月14日24时起,国内汽、柴油价格每吨分别降低125元和120元。

三、国内债券市场上周要闻

  • 审计署发布《2018年第三季度国家重大政策措施落实情况跟踪审计结果》。审计结果显示,部分地区违规举债形成地方政府隐性债务仍是较为突出的问题,陕西省、广西壮族自治区、黑龙江省以及湖南省的4个地区以签订借款合同等方式,新增地方政府隐性债务30.01亿元。

  • 信用风险缓释凭证(CRMW)近期在民企纾困领域的运用愈发火热。据统计近两个月全国范围内已有30余只CRMW发行。日前全国首单由股份制商业银行独立创设的民营企业债务融资支持工具落地深圳,由招商银行配套风险缓释凭证为欧菲科技发行了5亿元人民币超短期融资券。

  • 中国银行间市场交易商协会第四届债券市场专业委员会第七次会议近期召开,会议全面总结了债券市场专业委员会近期工作成果,并指出要充分发挥委员的自身优势,推动债务融资工具市场可持续发展。

  • 由中国银行发行的匈牙利熊猫债挂钩结构性票据产品12月12日在匈首都布达佩斯交易所挂牌上市,这是中国银行在欧洲地区面向机构投资者发行的第一只连接中国境内熊猫债的美元/欧元双币种票据类投资产品。

  • 全国首单民企中长期债券融资支持工具在津落地。在缓释凭证支持下,“18天士力医MTN002”创2017年以来境内民营企业同期限债券发行最低价,较发行人上期中期票据利率低94个基点。

  • 全国首单由股份制商业银行独立创设的民营企业债务融资支持工具落地深圳,由招商银行配套风险缓释凭证为欧菲科技发行了5亿元超短期融资券。

  • 中国证券业协会首次公司债券受托管理人警示教育培训班在京召开。证监会债券监管部副主任刘榕指出,交易所债券市场正由加快发展阶段向“提质增效”高质量发展阶段转变,受托管理人在尽职调查、受托管理履职等方面仍存在一些问题。证监会将继续坚持依法全面从严监管,督促中介机构归位尽责,促进交易所债券市场健康规范发展。

  • 中债登发布银行间债券市场国债预发行履约担保有关事宜的通知,国债预发行交易实行履约担保制度,双方可选择双边履约担保或选择由第三方提供履约担保集中管理服务。

  • 发改委:在核准企业债券过程中,将严格执行房地产调控的相关政策,发行人应公开披露募集资金拟投资的项目清单。

  • 中央结算公司首次向全球投资者发布了“中债-境外机构投资指数”。该指数是中国银行间债券市场中首个针对境外机构投资者编制的指数,将为境外机构投资者参与中国债券市场提供最权威、最客观的业绩比较基准。

  • 央行研究局副局长周诚君在“2018年中央结算公司境外投资者年会”上表示,央行正与财政部商议,在地方政府发行的专项债中,留出一部分专门用于支持地方的绿色项目。

  • 中金所:国债期货合约TF1909、T1909和TS1909将于12月17日挂牌上市。

  • 证监会:民营企业债券融资支持工具落地交易所债券市场,助力民营企业债券融资;将进一步发挥资本市场支持民营企业发展的积极作用,支持民营企业更好利用债券融资支持工具在交易所债券市场融资。

  • 深交所:推动应收账款和供应链金融资产证券化,继续支持住房租赁、基础设施、优质商业物业资产证券化,研究推进公募REITs,全力推进交易所债券市场高质量发展。

  • 上交所:将于近期发布信用保护工具业务规则,充分发挥民营企业债券融资支持工具对民营企业的支持作用。

四、国内债券市场上周综述

债券一级市场

12月10日至12月15日之间,一级市场共发行86只短融,计划发行总额774.7亿元,从主体评级看,有39只AAA级、39只AA+级、8只AA级;

本期发行26只定向工具,计划发行总额254.8亿元,从主体评级看,有5只AAA级、7只AA+级、10只AA级、4只无评级;

本期发行46只公司债,计划发行总额403.25亿元,从主体评级看,有16只AAA级、13只AA+级、13只AA级、2只AA-级、2只无评级;

本期发行14只企业债,计划发行总额170.5亿元,从主体评级看,有6只AAA级、3只AA+级、3只AA级、1只AA-级、1只无评级;

本期发行50只中期票据,计划发行总额563.5亿元,从主体评级看,有34只AAA级、11只AA+级、5只AA级。

债券二级市场

利率品种:

本期银行间国债收益率不同期限多数上涨;各期限品种平均涨5.80bp。其中,0.5年期品种上涨13.84bp,1年期品种上涨1.92bp,10年期品种上涨6.15bp。

本期各国开债收益率不同期限全部上涨,各期限品种平均上涨9.67bp;其中,1年期品种上涨8.52bp,3年期品种上涨2.31bp,10年期品种上涨5.73bp。

本期农发债收益率不同期限全部上涨,各期限品种平均上涨7.92bp;其中,1年期品种上涨6.66bp,3年期品种上涨3.79bp,10年期品种上涨7.86bp。

本期进出口银行债收益率不同期限全部上涨,各期限品种平均上涨7.73bp;其中,1年期品种上涨5.66bp,3年期品种上涨6.43bp,10年期品种上涨7.33bp。

信用品种:

本期各信用级别短融收益率全部上涨,就具体信用级别而言,AAA级整体上涨16.70bp,AA+级整体上涨16.70bp,AA-级整体上涨14.95bp。

本期中票各信用级别收益率涨跌互现,其中,5年期AAA级中票上涨2.49bp,4年期AA+级中票下跌2.63bp,2年期AA级中票上涨1.69bp。

本期各级别企业债收益率不同期限涨跌互现;具体品种而言,1年期AAA级上涨2.76bp,3年期AA+级上涨1.67bp,15年期AA级下跌1.54bp。

数据来源:Wind,截至2018年12月14日

五、市场流动性分析

公开市场每周净投放量

数据来源:Wind ,截至2018年12月14日

数据来源:Wind ,截至2018年12月14日

央行本周(12月10日-12月16日)逆回购投放0亿,逆回购到期0亿,MLF 净投放0亿,国库现金定存净投放0亿,公开市场净投放 (含国库现金)0亿。 

本周货币净投放0亿元,上周(12月3日-12月9日)货币净投放0亿元。

货币市场主要利率

数据来源:Wind ,截至2018年12月14日

数据来源:Wind ,截至2018年12月14日

银行间固定利率国债和国开债收益率曲线

数据来源:Wind ,截至2018年12月14日

数据来源:Wind ,截至2018年12月14日

数据来源:Wind ,截至2018年12月14日

六、国内债券一级市场发行情况

国内债券一级市场发行情况(续)

国内债券一级市场发行情况(续)

国内债券一级市场发行情况(续)

国内债券一级市场发行情况(续)

国内债券一级市场发行情况(续)

国内债券一级市场发行情况(续)

公司债供给情况

公司债供给情况

公司债供给情况

公司债供给情况

公司债供给情况

数据来源:Wind,数据截止到12月16日

企业债周供给情况

数据来源:Wind,数据截止到12月16日

交易商协会指导利率

数据来源:银行间交易商协会,12月12日数据,周变动参照12月5日数据

交易商协会5年期指导利率走势

数据来源:Wind,数据截止到12月12日

七、信用债投资者结构(按月统计)

债券托管量(按投资者)

数据来源:ChinaBond

债券托管量(按投资者)

数据来源:ChinaBond

债券托管量(按债券)

数据来源:ChinaBond

债券托管量(按债券)

数据来源:ChinaBond

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相关问答

问:2018年以来A股市场已经出现多少家债务逾期的企业

答:这个要专业统计,你看看连续跌停的基本都是,大概七八十家左右


问:求解答,谢谢大家

答:不知道