[导读]:本文(《风险偏好下降带动分级A价格上涨——华创债券分级A专题07-07》)由来自南充的网友投稿,并经由本站(债券资讯网)结合主题:为什么债券价格下降就是利率上升,收集整理了众多资料而成。主要记述了分级a,风险偏好,分级基金,投资,溢价率等方面的信息。相信从本文您一定可以获得自己所需要的!

主要观点:

1. 随着市场风险偏好下降,分级A周一迎来一波上涨,平均涨幅达到1.87%。

2. 短期来看,我们推荐的长期配置博取下折收益策略+短期利用下折预期做波段策略依然有效,但需要警惕两点:

(1)如果股市继续快速下跌,分级A价格可能会继续上涨,导致长期配置中分级A折价率变低,隐含收益率下降,影响下折收益与配置价值;

(2)如果股市出现快速反弹,短期策略中下折预期可能会出现逆转,前期下折距离较近分级A品种恐怕会出现补跌。

3. 品种推荐上,长期配置策略继续推荐折价率高、隐含收益率相对较高、母基金跟踪指数波动较大的品种,包括酒A、国防A等,但跟上周相比,该类配置收益已经从6.6%-6.7%的水平降低至6.4%-6.5%的水平,理论下折收益率也下降至21%-22%左右。如果短期内分级A价格继续大幅度上涨,长期配置策略有效性将会降低。

4. 短期交易策略依然有效,我们继续推荐成交量较大、距离下折较近品种,如一带一A、传媒A级、医疗A、传媒业A、新能A、互联网A等,具体标的可参考图表1。但值得注意的是,短期交易策略需要盯盘,当发现市场情绪出现逆转时,需要尽早卖出兑现收益。

5. 随着大盘从单边上涨或单边下跌变成震荡,套利将会代替下折或上折成为分级A市场中的一股重要力量。目前建议回避距离下折距离并不近且整体溢价率较高的品种,包括中证90A等;建议关注整体折价率较高的品种,如恒生A、煤炭A级、H股A等,具体标的可参考图表1。

一、分级A市场展望:风险偏好下降带动分级A价格上涨,长期配置+短期交易策略依然可取

随着市场风险偏好下降,分级A周一迎来一波上涨,平均涨幅达到1.87%。短期来看,我们推荐的长期配置博取下折收益策略+短期利用下折预期做波段策略依然有效,但需要警惕两点:如果股市继续快速下跌,分级A价格可能会继续上涨,导致长期配置中分级A折价率变低,影响下折收益;如果股市出现快速反弹,短期策略中下折预期可能会出现逆转,前期下折距离较近分级A品种恐怕会出现补跌。

品种推荐上,长期配置策略继续推荐折价率高、隐含收益率相对较高、母基金跟踪指数波动较大的品种,包括酒A、国防A等,但跟上周相比,该类配置收益已经从6.6%-6.7%的水平降低至6.4%-6.5%的水平,理论下折收益率也下降至21%-22%左右。如果短期内分级A价格继续大幅度上涨,长期配置策略有效性将会降低。

短期交易策略依然有效,我们继续推荐成交量较大、距离下折较近品种,如一带一A、传媒A级、医疗A、传媒业A、新能A、互联网A等,具体标的可参考图表1。但值得注意的是,短期交易策略需要盯盘,当发现市场情绪出现逆转时,需要尽早卖出兑现收益。

随着大盘从单边上涨或单边下跌变成震荡,套利将会代替下折或上折成为分级A市场中的一股重要力量。目前建议回避距离下折距离并不近且整体溢价率较高的品种,包括中证90A等;建议关注整体折价率较高的品种,如恒生A、煤炭A级、H股A等,具体标的可参考图表1。

目前市场中股票基金分级A共有118只,我们将其交易量、整体折溢价率、A级折溢价率、隐含收益率、上折母基金需涨幅度、下折母基金需跌幅度整理如下表所示,并按不同特点进行不同颜色标注。淡红色底色为濒临下折品种、淡橙色底色为整体折价率较高品种,可能存在短期交易机会;淡紫色底色为A折价率较高品种,可能存在长期配置价值;淡蓝色底色为隐含收益率较高品种,可能存在中期配置价值;淡绿色底色为整体溢价率较高品种,也意味着分级A价格可能因为套利存在下跌压力;淡灰色底色为成交量较低品种,流动性较差,价格容易被操控,建议回避;淡棕色为已经触及下折品种,不建议交易资金继续追涨,且在下折过程中其他交易指标有可能失效,值得特别注意。

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[为什么债券价格下降就是利率上升]风险偏好下降带动分级A价格上涨——华创债券分级A专题07-07

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为什么债券价格下降就是利率上升视频

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拓展阅读

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10月市场利率又下降了,但房贷利率却还在涨,这是为何?:https://baijiahao.baidu.com/s?id=1617098959480306784&wfr=spider&for=pc

相关问答

问:为什么债券价格上升,利率会下降

答:债券价格上升,导致了债券跌了,人们不愿意购买债券了,那么人们就会选择把钱存进银行,货币供给增多,货币供给曲线像右移动,然后利率就下降了。但这时短期的,按照长期来看,利率下降,又会刺激投资,增加货币需求,所以最后还是会回到均衡点的。(结合图像来理解会更加简单)


问:为什么债券价格下降,利率上升?

答:债券价格下降,人们购买债券的需求增加,更多人愿意买债券而不是把钱存到银行,银行为了吸引更多人存款会上调利率,所以利率上升


问:为什么利率上升会引起债券价格下降?

答:  债券发行时已规定了票面利率,当市场利率高时,债券的收益率相对于市场利率就降低了,债券的需求会减少,只有降低债券价格,使债券投资收益率与市场利率相一致.
  这是市场利率和债券利率相互关系的问题,假设市场利率=债券利率,那么债券的发行价格应该=其面值。由于债券的发行价格公式为:债券发行价格=债券未来收益的现值=债券面值折现值+各年利息收入折现。计算出来的。而面值折现都会有一个折现率的问题,利息也一样,一般都用市场利率作为折现率,所以如果在债券面值和票面利率一定的情况下,折现率越大,面值折现和利息折现后得到的发行价格就越低。


问:为什么利率上升,债券价格下降

答:银行利率上升,债券价格为什么会下降呢?债券发行后,债券的到期日和利率已是确定不变的了,该债券在交易市场的挂牌价格所隐含的收益与同量货币存银行的利率收益呈某种比例,达到市场意义上的投资收益平衡。当银行利率提高时,同量货币存银行的利率收益提高,而债券的利率又不能也灵活地提高,因此只能是交易价格下降,维持该债券所隐含的收益与同量货币存银行的利率收益呈原有比例,保持投资收益平衡。反之也一样,银行利率下降,债券价格就会上升。


问:为什么市场利率上升,债券价格就一定下降呢

答:这个很好理解呀,市场利率上升表明手中的钱的价格上升(这里把利息当成了使用钱所需要的成本),也就是说钱更贵了,用一个贵了的东西换债券当然换的就多了,也就是债券的价格下降了。。。用通俗的语言讲的,希望对你有帮助。。。。