[导读]:本文(《为什么债券价格和收益率呈现相反趋势》)由来自都江堰的用户投稿,并经由本站(债券资讯网)结合主题:为什么债券价格与利率,收集整理了众多资料而成。主要记述了债券,债券收益率,债券面值,投资等方面的信息。相信从本文您一定可以获得自己所需要的!

上期讲过了。不少朋友留言表示感兴趣,小富不要太开心。一定再接再厉!

在开始今天的话题之前,让我们来重新回顾一下几个债券基本概念。

什么是债券

债券通常由大型公司或政府发行,为的是从投资者借得资金,从而进行业务扩张或为资本开支提供融资。

发行人承诺在未来偿还贷款,这日期称为到期日。

现金流是什么

就以票面值为1,000元,票息率为5%和三年到期的债券为例。

投资者将在第一年收到50元票息……

……在第二年同样收到50元票息。

当债券在第三年到期,投资者又会收到50元票息,加上1,000元的票面值,即债券的本金。

在发行债券时,发行人已同意支付这1,150元

在发行债券时,发行人已同意支付这1,150元而投资者将每年获得票息,并于债券到期时取回票面值。

那么问题来了。。。

为何债券价格和收益率成反比

首先,受债信评级和利率等因素影响,债券价格是由市场所决定的。

到期收益率则是用来衡量在不同价格买入债券时的回报率。

让我们再以票面值为1,000元,票息率为5%和三年到期的债券为例子。

图片

如果您以950元买入债券,那么到期收益率就是6.9%,高于以票面值1,000元买入时的5%。

[为什么债券价格与利率]为什么债券价格和收益率呈现相反趋势

如果您以1,100元买入债券,那么到期收益率就只有1.6%。

所以您看,

所以您看,债券价格越低,到期收益率就越高。

债券价格越低,到期收益率就越高。

票面值为1,000元,票息率为5%和三年到期的债券,将于三年间向持有人支付1,150元。

图片

由于这些款项在债券发行时已确定。当您以较低价格买入债券时,便可获得较高回报,意味着到期收益率也比较高。

[为什么债券价格与利率]为什么债券价格和收益率呈现相反趋势

反之,如果您以较高价格买入债券,您的回报便会较少,到期收益率也相对较低。

而这就是债券价格与到期收益率呈现相反走势的原因。

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了解多点

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为什么债券价格与利率视频

债券价格和利率的关系-Bond prices and interest rates

相关问答

问:为什么债券价格上升,利率会下降

答:债券价格上升,导致了债券跌了,人们不愿意购买债券了,那么人们就会选择把钱存进银行,货币供给增多,货币供给曲线像右移动,然后利率就下降了。但这时短期的,按照长期来看,利率下降,又会刺激投资,增加货币需求,所以最后还是会回到均衡点的。(结合图像来理解会更加简单)


问:为什么债券价格与市场利率反方向变化?

答:债券收益率就是市场利率,收益率与债券价格是负相关的。
例如某债券面值100元,年利率是2%,意识就是持有一年就可以得2元利息。如果债券价格下跌变成98元,也就是花98元就可以买入价值100元的债券,到期后除了2元利息,还有100-98=2元差价,即共收入4元,用4元收益除以成本98元等于4.08%,显然比原来收益率2%更高了,即债券价格与收益率或者说市场利率是反向的。


问:为什么债券价格和利率是负相关的

答:债券价格与市场利率具有反方向变动关系。假定一张每年取得10美元利息的债券,价格为100美元时,利率就是10%;价格为200美元时,利率就是5%。就是说,债券价格越高,表明利率越低。反过来,情况也是如此。认识这一点,就不难理解为什么公开市场业务可以作为货币政策工具了。例如,如果政府觉得目前社会经济温度太高,通货膨胀太严重,需要用公开市场业务的货币政策工具给经济降温,就可以让央行在金融市场上卖出债券,增加债券供给,让债券价格下降,也就是使利率上升,以抑制投资和消费。相反,如果政府觉得目前社会经济过分不景气,失业情况太严重,需要用公开市场业务的货币政策工具给经济升温,就可以让央行在金融市场上买进债券,减少债券供给,让债券价格上升,也就是使利率下降,以刺激投资和消费。


问:为什么利率和债券价格成反比

答:购买债券是一种投资行为,虽然国债的风险较小,但也不是完全没有风险。一般的,债券上表明的利率称为“票面利率”,购买了债券就等于固定了以票面利率领取收益。市场利率一般是指银行利率,银行利率的变动会影响到债券的价格的变化。这可以从债券的购买者和交易者两方面来说。
对于债券购买者来说,购买了债券就等于有了一份固定收益,但如果银行的利率高于债券的票面利率,那么就相当于手中的债券不值钱了,投资者就可能去市场上抛售,导致债券价格下降。反之,如果银行利率高于债券票面利率,投资者可能继续持有,甚至花高价买入债券,那么债券的价格就会升高。
对于从事债券交易的企业或个人来说,如果银行利率升高,与其用钱去买债券,不如存入银行。银行存款的风险低,甚至被称为无风险投资。而债券的风险就相对高一些。资金从债市流向银行,投资债券的人少了,供过于求,价格就会下跌。反之,如果银行利率下调,交易者更愿意买入债券,供不应求,债券价格就会上升。
因此银行利率上升,债券价格下跌,银行利率下跌,债券价格上升,成反比。