[导读]:本文(《投资债券,还是债券型基金》)由来自盖州的合作伙伴投稿,并经由本站(债券资讯网)结合主题:债券价格上升利率下降,收集整理了众多资料而成。主要记述了债券,基金,投资,债券型基金,利率,债券投资,投资组合等方面的信息。相信从本文您一定可以获得自己所需要的!

债券的特点,就是它有稳定的报酬率或收益率,如果你持有债券至到期日(而且债券没有违约),不管利率怎么波动,你都可以收回利息和本金。

反之,债券基金的持有人就不一定能够确保基金的本金价值不会下降,而且债券基金的利息也可能会波动。主要差异在于:债券型基金经理人如同股票基金经理人一样,操作一篮子的股票,而且必须每日统计其价值;该价值取决于当天结束时,投资组合中每支股票的价格。这意味着即使经理人没做事,投资组合的价值也会改变。

在利率上升的时期,往往会出现现有债券价值低于新发行债券的情况,而债券型基金的持有人也会察觉基金的本金价值有所下降。(然而,好处在于,有时候基金经理人可以藉由投资于高收益债券来抵销掉一部份价格下跌的影响。)因此,投资债券型基金与投资单一债券的关键差异在于:当你卖掉债券型基金时,卖出时的本金价值不一定会等同于你最初的投资金额。

在4兆美元的刺激经济计划之后,为了将利率环境「正常化」,Fed自2015年12月起已七次上调基准利率,联邦基金利率目前为2%。这意味着:在你持有基金的这段期间,投资组合中的债券价值可能会下降。反之,债券持有人则不必处理相同的问题。如果他们投资了10,000美元的债券,并且发行人能够偿还债务,则债券持有人所投入的金额就是他们收回的金额。

与此同时,透过投资债券来获得虚假的安全感则不明智。即使债券投资人能够透过持有至到期日来规避利率风险,但也承担了其他方面的风险。下列是一些关键因素,需要你铭记在心。

利率上升的4个理由

研 究 挑 战

「专业管理」在债券的领域比股票的领域重要,但我们还是经常听到「专业管理」被吹捧为共同基金的关键优势。这是因为,除了评估债券的利率敏感性之外,债券型基金经理人还要花时间评估债券发行人的信用,以及债券的其他特征。公司的财务健全程度如何,反过来说,这间公司有多大的可能可以清偿其债务?如果一家公司的财务状况并非可以完全接受,那么投资人应该获得多少额外收益,以补偿购买此债券的额外风险? 

大多数顶尖的债券型经理人不是只看评等机构的说词就决定发行人是否值得信任;而是亲自去评估公司的财务状况。Morningstar藉由提供债券的信用评等的信息来协助一般投资人,目前拥有超过400家发行人的信用评等。大多数的经纪业务平台还提供了有关债券的基本面比较信息,包括存续期间和信用质量等信息。 

同样地,债券投资人难以从较小的机构取得流动性较差债券的可靠且独立的信息,而且也难以评估特定类型债券的性质,例如它是否可以被赎回和投资人应该得到多少额外收入。即使投资人坚持投资于更具流动性的债券类型,他们也可能没有时间或兴趣去研究如何配置一个风险分散且高质量的投资组合。

缺 乏 多 样 化

债券投资人所面临的另一个难题是:没有大量资金去建构一个风险分散的投资组合。债券的面额通常为1,000美元,但你可能会需要投资大量的债券才能有同样效果,10万美元通常被视为建构债券组合的最低门槛。相较之下,债券型基金则是为投资人建构了一个风险分散且低成本的债券组合—公司债券、政府债券、抵押贷款等资产担保债券以及市政债券—,从而减少了投资组合中的任一债务对其整体投资组合所造成影响。

交 易 成 本

债券投资人,特别是那些没有大量资金的投资人,除了在债券交易时可能面临高额的交易成本外,也面临较高的买卖价差。对于买卖规模较小的投资人而言,这些买卖差价往往会高于大型机构投资人,进而影响到债券投资人的实际收益率和总回报率。

重 点 精 华

那么,投资人到底要投资哪种类型的债券,还是投资基金?晨星的Eric Jacobson认为,资产规模较小的投资人可以购买公债和投资等级的公司债券,但如果考虑投资市政债券和较低信评的公司债券,就应该投资基金。不过,如果是在考虑投资高信评﹑但却具有特别交易性质的债券,那么投资于债券型基金可能比投资于单一债券更合适。

风险提示:本公司力求本文所涉信息准确可靠,但不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证,基金投资需谨慎。投资者投资工银瑞信基金管理有限公司管理的产品时,应认真阅读基金合同、招募说明书等相关法律文件,并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。

拓展阅读

为什么利率上升投资下降呢?:https://zhidao.baidu.com/question/408455049.html

相关问答

问:为什么债券价格上升,利率会下降

答:债券价格上升,导致了债券跌了,人们不愿意购买债券了,那么人们就会选择把钱存进银行,货币供给增多,货币供给曲线像右移动,然后利率就下降了。但这时短期的,按照长期来看,利率下降,又会刺激投资,增加货币需求,所以最后还是会回到均衡点的。(结合图像来理解会更加简单)


问:为什么利率上升会引起债券价格下降?

答:  债券发行时已规定了票面利率,当市场利率高时,债券的收益率相对于市场利率就降低了,债券的需求会减少,只有降低债券价格,使债券投资收益率与市场利率相一致.
  这是市场利率和债券利率相互关系的问题,假设市场利率=债券利率,那么债券的发行价格应该=其面值。由于债券的发行价格公式为:债券发行价格=债券未来收益的现值=债券面值折现值+各年利息收入折现。计算出来的。而面值折现都会有一个折现率的问题,利息也一样,一般都用市场利率作为折现率,所以如果在债券面值和票面利率一定的情况下,折现率越大,面值折现和利息折现后得到的发行价格就越低。


问:为什么利率上升,债券价格下降

答:银行利率上升,债券价格为什么会下降呢?债券发行后,债券的到期日和利率已是确定不变的了,该债券在交易市场的挂牌价格所隐含的收益与同量货币存银行的利率收益呈某种比例,达到市场意义上的投资收益平衡。当银行利率提高时,同量货币存银行的利率收益提高,而债券的利率又不能也灵活地提高,因此只能是交易价格下降,维持该债券所隐含的收益与同量货币存银行的利率收益呈原有比例,保持投资收益平衡。反之也一样,银行利率下降,债券价格就会上升。


问:为什么市场利率上升了,而债券价格反而下降了呢

答:假设债券的票面利率与市场利率一致,则债券的价格与其票面价值一致,因为相同金额的投资都能获得相同的收益,如果市场利率上升了,理论上来说,投资者就会抛售手中债券,债券价格将下跌,直至达到价格平衡,反之亦然。


问:为什么说债券价格的下降等同于利率的上升?

答:反过来说,债券价格下降,即代表人们倾向于将资金投入银行储蓄,会导致货币供给增多,反而利率下降个人看法 不是大师~首先 利率上升的原因什么?我感觉把这点弄清楚就明了了债券的价格下降 代表人民倾向于将资金投入银行 会导致货币的供给增多 那么货币供给的增多 解决了利率上升的原因 导致的结果就是利率反而下降 其实这就是个循环不知道你看懂没有