[导读]:本文(《第14期:债券收益率与债券价格,到底有什么秘密?》)由来自蚌埠的用户投稿,并经由本站(债券资讯网)结合主题:利率上升债券回报率,收集整理了众多资料而成。主要记述了债券,到期收益率,债券收益率,票面利率,国债利率,债券面值,债券票面利率,利率,回报率等方面的信息。相信从本文您一定可以获得自己所需要的!

某一天债券价格走低,债券收益率会随之上升

假如债券价格走高,债券收益率也会随之下降

有的基民就疑惑,这债券的价格不都是提前确定好的嘛,收益率也是约定好的,怎么还会有这么大不确定性?而且为啥二者之间呈现反比的关系?

今天机智姐就来和大家科普一下,这个到底是怎么回事。回到问题的起点,我们先来看看债券收益率,一共有5个。

1

名义收益率

名义收益率是名义收益与本金额的比率,是国债一开始发行就确定的收益率,也就是票面利率。

名义收益率=年利息收入/票面金额*100%

比如,某10年期国债,面值100元,每年支付利息8元,那么这只债券的名义收益率就是8/100*100%=8%

2

到期收益率

到期收益率又称最终收益率(Yield To Maturity,简称YTM),就是投资者持有债券到期的收益率,它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。说白了,这个就是我们平时新闻里听的比较多的债券收益率。

3

即期收益率

即期利率也称“零利率”,是零息票债券到期收益率的简称。

和到期收益率的区别为:即期收益率简单来说就是零息债券的YTM,到期收益率就是平价债券的YTM。

4

持有期收益率

持有期收益率,是指买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益。与到期收益率的区别在于,末笔现金流是卖出价格而非债券到期偿还金额。

5

认购者收益率

认购者收益与投资的比率,指的是认购者买国债之后,持有到期的收益率。这需要考虑财政部出售债券价格、本来的票面收益率等因素。

为啥债券收益率上升,债券价格下降?

回到开头的问题,某一天债券价格走低,债券收益率会随之上升。这里的债券收益率其实就是上面提到的到期收益率。

举个通俗的例子,你持有一只100元的债券,票面利率6%,要用钱得卖掉。但这个时候市场利率上升啦,新发行的同款债券票面利率有10%,为了快速卖出,你需要更低的价格。不然放着10%的债券,别的投资者为什么要买你6%利率的债券?!

所以说,债券价格和收益率成反比,债券收益率暴涨,价格自然就会暴跌!

再来看看到期收益率的公式:

其中,P表示债券市场价格,C表示每期支付的利息,n表示时期数,M表示债券面值,y代表到期收益率。

通过上述公式,也可知到期收益率和市场价格之间是反比的关系。如果债券价格下跌,那么债券收益率就会上升,说明大家在抛售债券,债市走弱。反之,假如债券价格上涨,债券收益率就会下降,说明大家在买入债券避险,债市走牛~

所以当我们听到国债、国开债到期收益率下行,就不要害怕啦,因为那是债市走牛的信号哦!

利率上升债券回报率视频

5 如果“到期收益率”利率上升会发生什么?

相关问答

问:为什么利率上升,债券回报率反而会下降

答:利率上升,原来买国债的看到存银行收益更高,就会卖出债券去存银行。债券的回报率就会下降


问:利率与回报率关系是什么? 利率的上升会使债券价格降低,从而使资本利得发生损失,投资回报率下降。我是

答:你看的应该是金融学或者公司理财吧。
首先要明确利率是什么,这里的利率是指市场利率,也可以说成你把钱存到银行的存款利率。由于市场的有效性,所有金融资产的回报率趋于一致,债券大多是附息债券,利率上升,人们要求的回报率也会上升,导致债券价格降低。这属于高买低卖啊,回报率不就下降了吗。
不知道你看的是哪本书?你可以多看一看其他书上的~


问:为什么利率上升会引起债券价格下降?

答:  债券发行时已规定了票面利率,当市场利率高时,债券的收益率相对于市场利率就降低了,债券的需求会减少,只有降低债券价格,使债券投资收益率与市场利率相一致.
  这是市场利率和债券利率相互关系的问题,假设市场利率=债券利率,那么债券的发行价格应该=其面值。由于债券的发行价格公式为:债券发行价格=债券未来收益的现值=债券面值折现值+各年利息收入折现。计算出来的。而面值折现都会有一个折现率的问题,利息也一样,一般都用市场利率作为折现率,所以如果在债券面值和票面利率一定的情况下,折现率越大,面值折现和利息折现后得到的发行价格就越低。


问:为什么利率上升,债券价格下降

答:银行利率上升,债券价格为什么会下降呢?债券发行后,债券的到期日和利率已是确定不变的了,该债券在交易市场的挂牌价格所隐含的收益与同量货币存银行的利率收益呈某种比例,达到市场意义上的投资收益平衡。当银行利率提高时,同量货币存银行的利率收益提高,而债券的利率又不能也灵活地提高,因此只能是交易价格下降,维持该债券所隐含的收益与同量货币存银行的利率收益呈原有比例,保持投资收益平衡。反之也一样,银行利率下降,债券价格就会上升。


问:为什么市场利率上升了,而债券价格反而下降了呢

答:因为债券的票面利率是不变的。
如果市场利率上升,那么货币市场投资就比证券市场更加有吸引力,债券和股票的投资收益率必须提高。由于:收益率=单位资产年收益/单位资产价格,所以股票、债券价格就会下降,价格下降而收益不变,则收益率提升。反之亦然。