[导读]:本文(《利率上升债券价格下跌/房贷利率的影响》)由来自金坛的用户投稿,并经由本站(债券资讯网)结合主题:债券利率和贷款利率,收集整理了众多资料而成。主要记述了房贷利率,银行贷款利率,利率,债券,银行等方面的信息。相信从本文您一定可以获得自己所需要的!

在《聪明的投资者》第四章第二段,格雷厄姆写道:“由于利率上升,即使最高等级的长期债券,价格也大幅下跌”。今天来解释一下这一句话。

大家关键要区分两个“利率”

1.借贷双方商定的利率:这是合同当中约定的利率。所谓“利率上升债券价格下跌”中的“利率”,不是这个利率,而是下面所讲的“市场利率”。

2.市场利率:一般说央行加息或者降息,指的是这个利率。所谓“利率上升债券价格下跌”,指的是这个利率。

简单说,大家可以把债券的价格当成气球漂浮的高度,市场利率当成万有引力。当万有引力上升时,气球漂浮的高度下降。所以,当利率上升时,债券的价格下跌。

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大部分债券,发行的时候利息是固定的。借钱人张三希望固定自己成本,而不是让自己借钱的成本水涨船高。另一方面,借出钱的李四也希望固定自己的收益。

双方商定的利率是5%,李四借给张三100元,为期1年。那么张三1年后还给李四105就可以了。

假设2小时候利率突然跳涨到10%,李四又急于用钱,想把张三这笔债权转给王老五。王老五会出多少钱接呢?

首先,张三到时候只会还105。一分不多,一分不少。王老五一算,现在市场上只要借出105/(1+10%)=95.45元,1年后就可以拿到105元。所以王老五和李四说:“我就出95.45元,接下张三这个债权。”

李四说:“不对啊。我原来借给张三100,现在只收回来95.45,利率上涨了我咋还赔了呢?”

王老五:“因为你借早了,张三只还给你105。如果你现在借出,张三应该要还给你110。这个损失只能由你自己承担。你还想要100是不可能的,我现在拿着100元,在市场上随便找个机会都会收回110元。要我接这个只能收回105的债权,我最多只出95.45。”

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再看下面这个房贷的例子。

张三在2016年以上浮30%的利率向银行借了1000万,利率为6.37%。

李四在2019年初以基准利率向银行借了1000万,利率为4.9%。

假设两个人的房子户型、楼层、面积各方面都一样,贷款期限都是30年,买入价格也一样,现在的市场价格也一样。

问:谁赚得多?

大家一看就明白了,同样的买入价格和卖出价格,中间赚到的差价是固定的。不过,张三是按6.37%的利率还银行钱(30年等额本金归还利息累计957万),李四是按4.9%的利率还银行的钱(30年等额本金归还利息累计736万)。张三要多还银行利息221万,所以按低利率贷款的李四赚得多。

这个案例和上面债券的案例不同。相当于两个借款人,签了不同利率的贷款协议,当然贷款低的人划算。但是,之所一个能以基准利率贷款,一个要按上浮30%的利率贷款,也和央行的指导政策有很大关系。大家要关注一些不是降息,胜似降息的手段,这些是美联储看到了也学不会的。

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债券利率和贷款利率视频

0724今日视点 放开贷款利率管制:利率市场化大幕将开

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相关问答

问:银行存款利率,和贷款利率,债券利率三者一样吗

答:  不一样的
  贷款利率,是指借款期限内利息数额与本金额的比例。我国的利率由中国人民银行统一管理,中国人民银行确定的利率经国务院批准后执行。 贷款利率的高低直接决定着利润在借款企业和银行之间的分配比例,因而影响着借贷双方的经济利益。贷款利率因贷款种类和期限的不同而不同,同时也与借贷资金的稀缺程度相联系。
  存款利率指客户按照约定条件存入银行帐户的货币,一定时间内利息额同贷出金额即本金的利率。有活期利率和定期利率之分,有年/月/日利率之分。
  债券利率又称债息率,债券利率分为票面利率,市场利率和实际利率三种,通常年利率用百分数表示。其形式有单利、复利及贴现方式等多种。


问:下调存贷款利率,对债券基金有什么影响?

答:下调贷款利率,社会融资成本降低,债券基金的潜在收益走低,对债券基金,潜在利空;下调存款利率,会对存款有挤出效应,社会上可投资资金增多,但多少能流入债券市场,很难评估,影响比较有限


问:为什么贷款利率和利率债收益比价作用会失效

答:最近越来越多人开始提利率债收益率和贷款比价的问题,似乎找了一条债券收益率寻顶的捷径。但似乎大家都明白这个道理,却偏偏收益率并没有向央行和大佬们预言的方向去走。利率债收益率,算上七七八八的风险占用和税收优惠,已经明显超越了基准贷款利率,但银行依然还在源源不断的向企业提供基准甚至下浮5%-10%的一般贷款。
之前一直在思考这个问题,只觉得不对,但似乎也没感觉比价关系不对的逻辑在哪里。今天正好看到何老师写的“央行货币投放机制与流动性管理之三:流动性之困”之后,对这个问题才恍然大悟,站在巨人的肩膀上看得更远,用货币投放机制的改变来解释为什么比价作用失效,更加讲的通。


问:为什么贷款利率和利率债收益比价作用会失效

答:一、贷款利率(1)贷款利率与贷款用途、贷款性质、贷款期限、贷款政策、不同的贷款银行等相关。国家规定基准利率,各银行根据各种因素确定差别贷款利率,即在基准利率基础上上浮或下浮。现行基准利率是2011年7月7日调整并实施的,种类与年利率如下:①短期贷款六个月(含)6.10%;②六个月至一年(含)6.56%;③一至三年(含)6.65%;④三至五年(含)6.90%;⑤五年以上7.05%。(2)房贷为例:银行贷款利率是根据贷款的信用情况等综合评价的,根据信用情况、抵押物、国家政策(是否首套房)等来确定贷款利率水平,如果各方面评价良好,不同银行执行的房贷利率有所差别,2011年由于资金紧张等原因,部分银行首套房贷款利率执行基准利率的1.1倍或1.05倍。从2012年2月开始,多数银行将首套房利率调整至基准利率。4月上旬,国有大银行开始执行首套房贷利率优惠。部分银行利率最大优惠可达85折。五年期限以上85折优惠后利率为7.05%*0.85=5.9925%二、存款利率现行存款利率是2011年7月7日调整并实施的。一、城乡居民及单位存款(一)活期0.50%(二)定期1.整存整取三个月3.10%半年3.30%一年3.50%二年4.40%三年5.00%五年5.50%2.零存整取、整存零取、存本取息一年3.10%三年3.30%五年3.50%3.定活两便按一年以内定期整存整取同档次利率打6折二、协定存款1.31%三、通知存款.一天0.95%七天1.49%