[导读]:本文(《信用违约频发,债券基金还能买吗?》)由来自邳州的读者投稿,并经由本站(债券资讯网)结合主题:2018债券基金买哪个好,收集整理了众多资料而成。主要记述了债券基金,债券,基金,债券借贷,债券面值,信用债,信用政策,信用风险,杠杆等方面的信息。相信从本文您一定可以获得自己所需要的!

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前言

经历了股市动荡,我们对投资的理解也愈加深刻。

沪深300指数又来到了十年前的点位,如果十年前买入沪深300指数,长期持有至今的话并不赚钱。

这也是书生建议普通人坚持股债平衡策略的原因,在5月31日的文章中也做了回测,感兴趣的读者可以翻一翻历史文章。

现在不少读者提出了一个新的问题:债券基金该怎么配?

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债券基金的收益如何?

在金融去杠杆,政府引导资金脱虚向实,刚性兑付被打破,信用风险凸显的大背景下,债券违约的事件也时有发生,也有部分债券基金不幸踩雷。

在人人惊若寒蝉的时候,债券基金到底还能不能买呢?

根据数据统计,2018年上半年债券基金平均收益率为1.83%,股票基金平均收益率为-11.03%,混合基金平均收益率为-5.25%,QDII基金平均收益率为-2.20%。

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事实好像跟我们的直觉感受并不一样,债券基金在今年上半年收益并不高,但是也跑赢了除货币基金外的其他基金。

我们再从更长期的角度去看债基的收益情况,下图是债券基金过去十二年每年的平均收益率情况:

可以看出,

可以看出,债市也有牛熊之分,周期不断循环。

因为股债平衡策略是机械执行,长期持有,不主动择时,所以我们还需要知道长期持有债券基金的平均收益大概是多少呢?

下面统计了成立时间超过5年的债券基金的年平均收益率:

做个简单的总结:

做个简单的总结:

作为股债动态平衡策略的配置,债券基金是可以长期持有的,年化收益在6%-7%左右。

但是由于近期债市信用风险凸显,普通投资者更应该选择债券基金从而达到分散持有多只债券的目的,而且最好能够分散持有多只债基。

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债券基金的介绍

债券基金,就是将80%的资金投向债券的基金。

一、债券基金家族成员:

1.纯债基金:只投资债券。

2.一级债基:做债券+打新股。

3.二级债基:80%的钱买债券,20%的钱买股票。

4.远方表亲:定开债基,混合偏债基金,可转债基金。

写债券,主要是为了股债平衡策略而写,在实际策略中银行理财、货币基金等也发挥着类似债基的作用。

二、影响债券基金业绩的因素:

1.利率风险:债券价格的涨跌与利率升降是反相关的。

比如你买了一个100元面值,6%票息的五年期债券。

2年后,你急需用钱准备场内转让给别人。但是现在市场利率上升了,新发的债券票息都是7%。那么别人还会在场内买你的6%的债券吗?

你为了能够把债券转让出去,可能会以90元的价格折价卖出,这样别人才会接受你的转让。

这就是利率上升,债券场内价格下跌的道理。

2.信用风险:持仓债券信用等级越高,债券基金信用素质也就越高。

我们可以看基金招募说明书中对所投资债券基金信用等级的限制,也可以在基金投资组合报告中对持有债券信用等级的描述。

当前市场违约风险逐步增大,也正是因为单只债券有违约风险,我们就更应该选择债券基金来平抑风险了。

三、债券基金赚什么钱?

1.赚利息。

债券本身就是借贷的契约,借款当然是有利息的。

2.赚差价。

债券在场内进行买卖转让,因为各种因素的影响,会形成债券价格的波动,也就形成了交易的机会。

如果对以上两种不理解的话,可以看一下书生前几天写的可转债的内容。

3.赚杠杆。

作为机构,基金公司是可以给债券基金加杠杆的,也就是把持有的债券抵押给金融机构获取现金,然后再买入债券。

目前,纯债基金最高杠杆是140%,定开债基封闭期内杠杆率达到200%。

怎么选择债券基金?

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怎么选择债券基金?

1.基金公司实力强。

对于普通人来说,耳熟能详的基金公司一般实力不会太差。

2.成立期限满三年,历史业绩稳健。

成立时间超过三年,可以在历史业绩中看出基金经理在不同市场环境下的表现,特别是在债市行情不好的情况下回撤的控制能力。

从历史表现来看,定开债基比普通纯债基金历史表现更好。

比如在债券牛市的2014年,一年定开债基的平均收益率是11.95%,而普通纯债基金的收益率仅为9.09%。

在债券熊市的2017年,一年定开债基的正收益率达93%,而普通纯债基金正收益率是90%。

其实原因在前面也提到过,纯债基金最高杠杆是140%,定开债基封闭期内杠杆率达到200%。杠杆越大,在做对的情况下获取的收益也就越多。

还有一点也很重要,封闭式基金减轻了申购和赎回的压力,更有利于基金经理做投资运作。

如果是做股债动态平衡的读者,直接配置定开债基是不错的选择,策略也是一年调仓一次。

3.跟随机构买债基。

3.跟随机构买债基。

机构资金规模比较大,对基金公司的债券投资能力研究也比我们普通人更深刻。

2018债券基金买哪个好 信用违约频发,债券基金还能买吗?

2018债券基金买哪个好 信用违约频发,债券基金还能买吗?

根据2017年年报数据统计,纯债基金中,接近80%的投资者都是机构投资者。

4.债基规模不低于4亿元,不超过20亿。

如果规模太小的话,会面临不小的申购和赎回压力,而且往往很难分散信用风险。

规模也不能太大,市场上债券并不多,调仓会比较困难。

在债券持仓中,可以看到债基重仓的债券,但是分析具体债券对于普通人来说是比较困难的。

书生觉得如果不了解债券的话,还是要把注意力放在基金公司的能力研究上。比如去看基金公司有没有踩雷债券的历史,基金经理在采访中有没有透露防范信用风险的措施等。

比如我在互联网上找到了关于天弘固收团队的鹰眼预警系统的介绍,主要是通过负面新闻分析及时预警信用风险。感兴趣的读者可以自行百度了解。

结束语

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结束语

以上文章中列举的具体基金只是举例需要,不是推荐。

在当前银根紧缩周期下,我们需要时刻防范债券的信用风险。为了防止投资的债券基金踩雷,还是分散几只债券基金去持有最好。

在投资中,完全有把握的事非常少。价值可以消失,预测可能出错,政策可以变化,“有把握的事”可能失败。

但不论怎样,有两点是永恒的:

1.事物都是周期性的。

2.当别人忘记时,某些最大的盈利机会就会到来。

股市如此,债市也是如此。

对于普通人来说,坚持股债平衡策略是非常不错的机械“高抛低吸”方法。

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