[导读]:本文(《投资知识——债券》)由来自哈密的用户投稿,并经由本站(债券资讯网)结合主题:债券发行价格公式,收集整理了众多资料而成。主要记述了债券,债券发行,投资,票面利率,债券面值,债券票面利率,利息等方面的信息。相信从本文您一定可以获得自己所需要的!

运通Expdatacloud出品

作者:前海运通

什么是债券?

债券(Bonds / debenture)是一种金融契约,是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时,向投资者发行,同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书,具有法律效力。在金融市场发达的国家和地区,债券可以上市流通。在中国,比较典型的政府债券是国库券。

基本要素

☛  债券面值是指债券的票面价值,是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额,也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。

☛  债券偿还期是指企业债券上载明的偿还债券本金的期限,即债券发行日至到期日之间的时间间隔。公司要结合自身资金周转状况及外部资本市场的各种影响因素来确定公司债券的偿还期。

☛  债券的付息期是指企业发行债券后的利息支付的时间。它可以是到期一次支付,或1年、半年或者3个月支付一次。在考虑货币时间价值和通货膨胀因素的情况下,付息期对债券投资者的实际收益有很大影响。到期一次付息的债券,其利息通常是按单利计算的;而年内分期付息的债券,其利息是按复利计算的。

☛  债券的票面利率是指债券利息与债券面值的比率,是发行人承诺以后一定时期支付给债券持有人报酬的计算标准。债券票面利率的确定主要受到银行利率、发行者的资信状况、偿还期限和利息计算方法以及当时资金市场上资金供求情况等因素的影响。

☛  发行人名称指明债券的债务主体,为债权人到期追回本金和利息提供依据。

特征

债券作为一种债权债务凭证,与其他有价证券一样,也是一种虚拟资本,而非真实资本,它是经济运行中实际运用的真实资本的证书。债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征:偿还性、流动性、安全性、收益性。

种类

①按发行主体划分

1.   政府债券

2.   金融债券

3.   公司债券

②按财产担保划分

1.   抵押债券

2.   信用债券

③按付息的方式划分

1.   零息债券

2.   定息债券

3.   浮息债券

④按偿还方式不同划分

1.   一次到期债券

2.   分期到期债券

⑤按计息方式分类

1.   单利债券

2.   复利债券

3.   累进利率债券

衍生品种

①发行人选择权债券

②投资人选择权债券

③本息拆离债券

④可调换债券

发行条件和发行价格

 条件

1.   股份有限公司的净资产额不低于人民币3 000万元,有限责任公司的净资产额不低于人民币6 000万元。

2.   累计债券总额不超过净资产的40%.

3.   公司3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息。

4.   筹资的资金投向符合国家的产业政策。

5.   债券利息率不得超过国务院限定的利率水平。

6.   其他条件。

价格

债券的发行价格,是指债券原始投资者购入债券时应支付的市场价格,它与债券的面值可能一致也可能不一致。理论上,债券发行价格是债券的面值和要支付的年利息按发行当时的市场利率折现所得到的现值。由此可见,票面利率和市场利率的关系影响到债券的发行价格。当债券票面利率等于市场利率时,债券发行价格等于面值;当债券票面利率低于市场利率时,企业仍以面值发行就不能吸引投资者,故一般要折价发行;反之,当债券票面利率高于市场利率时,企业仍以面值发行就会增加发行成本,故一般要溢价发行。在实务中,根据上述公式计算的发行价格一般是确定实际发行价格的基础,还要结合发行公司自身的信誉情况。

债券优缺点

☑  优点

1.   资本成本低

2.   具有财务杠杆作用债券的利息是固定的费用,债券持有人除获取利息外,不能参与公司净利润的分配,因而具有财务杠杆作用,在息税前利润增加的情况下会使股东的收益以更快的速度增加。

3.   所筹集资金属于长期资金

4.   债券筹资的范围广、金额大

☒  缺点

1.   财务风险大

2.   限制性条款多,资金使用缺乏灵活性

相关:

相关:

深圳市八阳资产管理有限公司是一家实力雄厚的专业投资机构,主要从事二级市场私募基金的投资和管理。

公司专注从事二级市场投资余18年,行业资源储备丰富。拥有一支教育背景良好,从业经验丰富的团队(成员来自国内基金公司、券商等专业机构和国外高等级研究机构),实现了系统的理论分析方法和投资时间的对接,具备优秀的二级市场投研经验。

八阳资产一直秉持“真诚汇智,持续成长”的经营理念,严格实现风险可控和收益持续的核心投资理念,公司投研流程经过多年的积累和完善,日臻科学严谨,一如既往地以行业高标准打造投资研究、风险控制和客户服务体系,实现与客户财富共同成长。

企业荣誉

全国私募基金经理实盘大赛 连续三年TOP5(朝阳永续)

债券发行价格公式视频

17.第14章 债券的价格与收益(2)

相关问答

问:债券发行价格公式为什么是由债券面值的现值和各期利息的现值这两部分组成?债券发行价格为什么用市场利率

答:因为资金是具有时间价值的,是由于通货膨胀,政治因素,国际关系等引起,比如说,现在的的鸡蛋2元一个,十年后就可能需要5元一个,这就是时间价值的体现;现在的2元的资金价值就等于十年后的5元;
用这个债券举例,现在十万能买到,但是十年后就需要20万,看起来这个涨了,实际上资金贬值了,所以就出现了票面利率和实际利率即市场利率!
未来收到的钱就需要折现到目前,来计算未来的钱在目前值多少钱,这样才能真正用现在的资金来衡量这个票券的价值!


问:债券发行价格的计算公式

答:你好,第二个正确,债券价格是未来现金流的现值,应该采用复利方式进行折现计算。
第一个公式是采用单利方式计算,结果不准确。


问:债券实际发行价格的计算公式是什么?

答:  债券实际发行价格的计算公式有两种,一种是分期付息,到期还本,另一种是按年计息,到期一次还本并付息,分别如下:分期付息的债券的发行价格=每年年息*年金现值系数+面值*复利现值系数期一次还本并付息的债券的发行价格=到期本利和*复利现值系数
  债券的发行价格(Bond issuing price),是指债券原始投资者购入债券时应支付的市场价格,它与债券的面值可能一致也可能不一致。理论上,债券发行价格是债券的面值和要支付的年利息按发行当时的市场利率折现所得到的现值。票面利率和市场利率的关系影响到债券的发行价格。当债券票面利率等于市场利率时,债券发行价格等于面值;当债券票面利率低于市场利率时,企业仍以面值发行就不能吸引投资者,故一般要折价发行;反之,当债券票面利率高于市场利率时,企业仍以面值发行就会增加发行成本,故一般要溢价发行。


问:债券发行价格计算

答:分期付息,到期还本。
溢价发行(10%>8%)
债券的发行价格=1000*10%*(P/A,8%,10)+1000*(P/F,8%,10)=100*6.7101+1000*0.4632=1134.21
本人比较马虎,自己查表检查一下计算有没有错误。见谅。
汗~~我说的查表,是查年金现值系数和复利现值系数的数值。我怕我看花眼了。这就是债券价格发行的公式。