[导读]:本文(《分析政策性银行金融债券信用风险权重设定的思考》)由来自赤峰的客户投稿,并经由本站(债券资讯网)结合主题:金融债券的风险有哪些,收集整理了众多资料而成。主要记述了银行,政策性银行,金融债券,资本充足率,商业银行,金融,商业银行资本管理办法,银行风险,风险权重,信用风险等方面的信息。相信从本文您一定可以获得自己所需要的!

本文节选自《改革转型中的政策性银行金融债券研究》一书,该书系中国银监会现场检查局陈剑博士所著,由中国金融出版社于2014年5月出版发行。该书深入分析了政策性银行如何优化资源配置,提高经济体运行效率;作为政策性银行资金来源的金融债券如何提高债券市场运行效率,加快吸收市场信息,更好地满足债券市场多样化主体的投融资需求等。作者在掌握翔实数据的基础上,对政策性银行金融债券的利率期限结构、收益率曲线、市场风险、流动性以及信用风险等进行了实证分析,阐明了改革和创新是政策性银行金融债券的发展方向。下文系该书部分内容摘编,敬请阅读。

我国《商业银行资本充足率管理办法》规定债权投资风险权重如下:政策性银行金融债券的风险权重为0,其他商业银行金融债券原始期限超过4个月的风险权重为20%。

随着市场化的不断深入,政策性银行逐步让位于商业性金融,政策性银行本身也面临着转型的问题。2007年的第三次金融工作会议已经明确:依据分类指导、一行一策的原则,推进政策性银行的体制改革,首先推进政策性银行的商业化运作,实行公开透明的招标开展政策性业务。2008年12月16日,国开行股份有限公司在北京成立。与此同时,中国进出口银行和中国农业发展银行也在深化内部改革,为商业化创造条件。目前商业银行持有政策性银行金融债券的风险权重为0,而在政策性银行商业化改革的过程中,其风险权重会有所变化,这势必对商业银行的核心资产产生影响。债信零风险意味着政策性银行金融债券不会占用商业银行核心资本,无需计入拨备,不会受到授信集中度或投资集中度的限制。在国开行的改革过程中,国家为了保护其债券的供需和市场估值,银监会明确该行在2013年末之前发行的人民币债券风险权重为零,直至债券到期,并视同政策性银行金融债券,2013年后的债信将另行研究决定。如果在商业化过程中,政策性银行的债信由市场来决定,即政府放开对原政策性银行的支持,那么商业银行就会上调政策性银行的风险权重,类似于其他商业银行的金融债券,商业银行持有政策性银行金融债券也会增加其加权风险资产净额的规模,本部分就风险权重的变化对商业银行的影响进行了模拟分析。

一.风险权重变化对商业银行资本充足率的影响 

银行资本充足率是指商业银行持有的自身资本与加权风险资产之间的比率,代表着银行对负债的最后偿债能力。计算公式为:

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在银行资产净额不变的情况下,加权风险资产净额的增加将导致银行资本充足率的下降:

因政策性银行风险权重上升而增加的加权风险资产规模为商业银行持有政策性银行金融债券规模(hold)与风险权重的乘积(risk)。

资料来源:2010年各银行年报。

资料来源:2010年各银行年报。

图1  2010年16家银行的资产净额与持有规模

图1首先给出了计算风险权重变化对商业银行的影响所需要的数据,根据上述表达,本部分计算了在不同风险权重下,银行间市场做市商的16家国内商业银行的资本充足率的变化,结果如表1所示:

表1  风险权重的变化对商业银行资本充足率的影响

表1  风险权重的变化对商业银行资本充足率的影响

以上计算了风险权重改变的情况下,对商业银行的资本充足率的影响,随着风险权重的增加,加权风险资产的总额会增加,在核心资产不变的情况下,商业银行的资本充足率会下降,但是这种冲击造成的影响并不大,即使风险权重增加到最大值20%,16家银行依旧满足《巴塞尔资本协议》规定的商业银行资本充足率不得低于8%的要求。根据《中国银行业实施新监管标准的指导意见》,2012年初新资本监管标准将开始实施,正常条件下系统重要性银行资本充足率要求不低于11.5%,非系统重要性银行要求不低于10.5%。银监会要求系统重要性银行和非系统重要性银行应分别于2013年底和2016年底前达到新标准。如果按照我国银监会对商业银行资本充足率的要求,还是应该对政策性商业银行金融债券的风险权重设定采取谨慎的态度。

二.对风险权重设定的思考

为了简化分析,本书假设商业银行减持的风险资产的风险权重为100%,同时增加相应金额的风险权重为0%的债券投资,则加权风险资产的减少金额就是风险资产的减少金额,减持的风险资产收益率用银行贷款的平均利率作为其代理变量,所以成本的变化等于加权风险资产的增加额与贷款的利率和债券的平均收益率之差的乘积,因为无法找到每个银行的债券投资收益率,所以本书只能计算以下6家银行在面临政策性银行金融风险权重的变化时,欲保持资本充足率不变,所要付出的额外成本。

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图2  风险权重为5%时持有政策性银行金融债券的成本增加额

上述研究表明风险权重的变化会影响商业银行资本充足率,可以通过两种途径来提高资本充足率:(1)提高银行自身的资本,包括核心资本和附属资本。可通过发行股票增加核心资本,或发行可转换债券或长期次级债务来增加附属资本,但附属资本不能超过核心资本的100%。(2)调整风险资产的结构通过将高风险的资产结构变为低风险的资产结构来保持资本充足率不变。在增加资本受到限制的情况下,必然会通过调整风险资产的结构来保持资本充足率的增加,但是调整风险资产结构必然会给商业银行带来额外的成本。

相关问答

问:金融债券的风险有哪些种类

答:金融债券是银行等金融机构作为筹资主体为筹措资金而面向个人发行的一种有价证券,是表明债务、债权关系的一种凭证。债券按法定发行手续,承诺按约定利率定期支付利息并到期偿还本金。它属于银行等金融机构的主动负债。
金融债券常规可以分为以下6大类:
(1)央行票据;
(2)证券公司债券;证券公司依法发行的约定在一定期限内还本付息的一种有价证券。
(3)商业银行的次级债券;商业银行的次级债券是指商业银行发行的本金和利息的清偿顺序在商业银行的其他负债之后,先于商业银行股权资本的债券。
(4)保险公司次级债券;
(5)证券公司短期融资债券;
(6)混合资本债券。
此外,金融债券也可以像企业债券一样,根据期限的长短划分为短期债券、中期债券和长期债券;根据是否记名划分为记名债券和不记名债券;根据担保情况划分为信用债券和担保债券;根据可否提前赎回划分为可提前赎回债券和不可提前赎回债券;根据债券票面利率是否变动划分为固定利率债券、浮动利率债券和累进利率债券;根据发行人是否给予投资者选择权划分为附有选择权的债券和不附有选择权的侦券等。


问:什么叫做金融债券 风险大不大

答:债券大体分三种:国家/政府债券、银行(金融)债券和企业债券。风险从低到高、收益从低到高排列。金融债券就是金融机构为了融资发的债券,一般是银行发行的。收益适中、风险适中,可以选择购买。


问:债券基金的主要投资风险有哪些

答:首先,投资者需要注意利率风险。债券的价格与市场利率变动密切相关,且成反向变动。当市场利率进入加息周期时,大部分债券价格会下降;而市场利率处于降息周期时,债券价格通常上升。
其次,信用风险也是债券基金投资者需要关注的问题。国内有多家上市公司发行了公司债,一些债券评级机构会对债券信用进行评级,信用等级较低的债券收益率会高于同类信用等级更高的债券。但是,如果债券发行人不能按时支付利息或者偿还本金,该债券就面临很高的信用风险。如果债券信用等级下降,将会导致该债券价格下跌。
第三,通货膨胀风险也是债券基金投资者不能忽视的问题,考虑到通货膨胀会吞噬掉固定收益的购买力,成熟的投资者常常把债券基金和股票基金一起列入资产配置的范围。