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编辑:吕秀芹

内容提要:

❖ 上周地方政府债券发行规模回升至1257.60亿元,再融资债券已成为主要部分。

❖ 前三季度发行新增地方政府债券超过2万亿元,其中新增专项债1.25万亿元。

❖ 西藏成功发行置换债券,财政部“三年左右”的债务置换时间长度有所放松。

上周,辽宁、四川、青海、西藏等地发行了27期地方政府债券,发行规模为1257.60亿元(具体发行情况见附表),发行量较上上周有大幅度的回升(见图1)。从发行的债券类型看,一般债券726.22亿元,专项债券531.38亿元。从债券的用途来看,包括新增债券542.12亿元,再融资债券713.10亿元,置换债券2.38亿元。

图1 近两月地方政府债券发行规模情况

图1 近两月地方政府债券发行规模情况

资料来源:现代咨询根据公开数据整理

据财政部数据,2018年9月份,全国发行地方政府债券7485亿元。其中,一般债券745亿元,专项债券6740亿元(见图2);按用途划分,新增债券7044亿元,置换债券和再融资债券441亿元(见图3)。1-9月累计,全国发行地方政府债券37994亿元。其中,一般债券20356亿元,专项债券17638亿元;按用途划分,新增债券20113亿元,置换债券和再融资债券17881亿元。

图2 今年以来一般债券和专项债券分月发行情况

图2 今年以来一般债券和专项债券分月发行情况

资料来源:现代咨询根据公开数据整理

资料来源:现代咨询根据公开数据整理

图3 今年以来新增债券和置换或再融资债券分月发行情况

资料来源:现代咨询根据公开数据整理

财政部8月14日发布《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》(财库〔2018〕72号),要求加快新增专项债发行节奏。因此,8、9月份地方债的发行节奏明显加快。据统计,截至9月底,全国累计发行新增专项债1.25万亿元,已超额完成财政部80%的目标。根据今年1.35万亿元地方政府专项债券的额度计算,截至目前仅剩600亿元左右的新增专项债规模待发行,因此,进入10月份之后,地方政府债券的发行规模开始逐渐回落,再融资债券已成为发行主要部分。

此外,西藏上周成功发行一般债券42.24亿,其中2.37亿为置换债券,这意味着债务置换还在继续。此前,外界一致认为,今年8月31日将是地方政府债务置换收官的时间点。据统计,截至8月31日,与待置换的预计债务规模仍有约3000亿元的差额,此次西藏发行置换债券意味着财政部“三年左右”的债务置换时间长度有所放松。

相关问答

问:债券的发行规模与实际发行金额有何区别?

答:1、发行规模是指一定时期内的债券发行总金额,余额指截止某个时间点发行在外的债券总金额,因此,余额是包括了历年发行还没有到期的债券的,因此余额一般都比发行量要大。
2、债券发行金额是发行债券的面值总额,一般是根据发行人对所需资金的数量、资金市场的供求情况、发行人的偿债能力和信誉、债券的种类以及该种债券对的市场吸收力等各种因素全面衡量后确定的。


问:债券的发行价格为多少?

答:每年支付一次利息100元,第一年年底的支付的100元,按市场利率折现成年初现值,即为100/(1+8%),第二年年底的100元按复利折合成现值为100/(1+8%)^2,……第5年年底到期的本金和支付的利息按复利折合成现值为(100+1000)/(1+8%)^5
(说明:^2为2次方,^3为3次方,以此类推),计算如下:
P=100/(1+8%)+100/(1+8%)^2+……+100/(1+8%)^5+1000/(1+8%)^5
=∑100/(1+8%)^5+1000/(1+8%)^5
=100*[(1+8%)^5-1]/[8%*(1+8%)^5]+1000/(1+8%)^5
=1079.85


问:发行企业债有最低规模限制的说法吗?听说最少发行10亿,那所谓的最低净资产3000万不是形同虚设,发不了

答:没有最低规模限制。
目前有好几种债。
公司债一般是上市公司或者大型企业集团发的,所以规模都比较大,一般都是几个亿以上的。
企业债也是大型企业或者城投公司发的,规模也很大。
而目前发的中小企业私募债中是中小型企业发行的,最少的只发行了2000万。
最低3000万的净资产只是公司法规定的股份有限公司发债的底限,实践中这条底限没有多大意义。倒是公司债和企业债都有上线,不能超过净资产的40%。


问:都有什么机构或公司可以发行债券?

答:企业、金融机构等都可以发行债券


问:什么是含权债券

答:含权债券是除了到期时可以得到约定的利息以外,还附带有其它约定的权利的一种债券。扩展资料①债券(Bonds / debenture)是一种金融契约,是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行,同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。②含权债券如何定价:按5年期定价附加选择权,而选择权都是有价值的,所以其实比单纯的5年期要好。至于5年到后,是不是上调,要看市场情况和发行人资金紧张情况。